美股市場轉向中小型企業，科技股吸引力減弱，AI推動半導體銷售增長

美國銀行 (BofA) 策略師指出，隨著期中選舉臨近，市場資金流向顯示投資者逐步撤出科技股，轉向中小型企業，這反映出大型科技股的吸引力正在減弱，尤其是在川普政策介入下，能源和製藥股也受到壓力[1]。同時，美國2月消費者信心意外回升至近六個月高點，主要受益於持有股票的高資產族群，但未持有股票的消費者信心仍顯疲弱，顯示經濟成長的韌性仍然有限[2]。這一系列變化表明，市場正從「輕資產」轉向「重資產」商業模式，對科技股的主導地位構成挑戰，未來的投資策略可能需要重新評估，以適應這一轉變。

隨著人工智慧 (AI) 投資的激增，美國半導體產業協會 (SIA) 預計全球半導體銷售額將首次突破 1 兆美元，顯示出晶片需求的強勁增長動能，尤其是高階運算晶片和記憶體晶片的需求將分別年增 39.9% 和 34.8%[3]。這一趨勢不僅反映了科技產業的結構性成長，也促使相關企業如全球最大珠寶商 Pandora 針對原物料成本波動進行策略調整，計畫降低對白銀的依賴，並推出鍍白金珠寶以分散風險，儘管白銀價格已經上漲約 140%[4]。這些動態顯示出市場在面對原物料價格波動時的靈活應對，並強調了科技與消費品行業在當前經濟環境中的相互影響。

運動服飾品牌 Under Armour (UA-US) 最近財報顯示出重整策略的初步成效，雖然面臨消費環境的挑戰，仍上調全年獲利展望，顯示出市場需求的韌性[5]。同時，美股主要指數在科技股反彈的帶動下回穩，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布大規模投資AI基礎設施，雖然短期內股價波動，但整體市場情緒因資本支出回升而有所改善[6]。在記憶體晶片供應緊張的背景下，蘋果 (AAPL-US) 的定價策略成為市場焦點，若能維持價格將可能擴大市占率，對整體智慧型手機市場形成影響[7]。此外，川普簽署的行政命令限制國防承包商的股東回報，引發投資人對防務產業的擔憂，可能影響企業的資本支出及高管吸引力[8]，顯示出政策風險對市場的潛在影響。