美股市場動態：中小型股崛起 AI投資推動半導體成長

美國銀行 (BofA) 策略師指出，隨著期中選舉臨近，投資者對科技股的興趣減弱，轉而青睞中小型股，顯示出市場資金流向的顯著變化[1]。首席投資策略師哈特內特 (Michael Hartnett) 提到，川普政策對大型能源、製藥及科技股施加壓力，反而使中小企業受益於選前經濟動能，這一趨勢在那斯達克 100 指數的近期大幅下跌中得以體現，顯示大型權值股的優勢正在削弱。此外，最新的消費者信心指數回升至近六個月高點，顯示高資產族群的信心增強，但未持有股票的消費者仍感疲弱，通膨預期的下降亦未能完全緩解對就業市場的擔憂[2]。這些因素共同促使市場從「輕資產」轉向「重資產」的商業模式，對美股七雄的主導地位構成挑戰，未來投資策略可能需重新評估以適應這一變化。

人工智慧 (AI) 投資的激增使得美國半導體產業協會 (SIA) 預測全球半導體銷售額將首次突破 1 兆美元，顯示出晶片需求的強勁增長動能，尤其是高階運算晶片和記憶體晶片的需求將分別年增 39.9% 和 34.8%[3]。這一趨勢不僅反映了科技產業的結構性成長，也為相關企業帶來了新的商機。另一方面，全球最大珠寶商 Pandora 宣布將降低對白銀的依賴，轉而推出鍍白金珠寶，以應對原物料成本上升和市場波動的挑戰。這一策略雖然能減少白銀價格波動的影響，但白金價格的上漲同樣可能影響其成本結構[4]。綜合來看，無論是半導體還是貴金屬市場，企業在面對快速變化的市場環境時，需靈活調整策略以維持競爭力。

運動服飾品牌 Under Armour (UA-US) 最近財報顯示業績回穩，並上調獲利展望，反映出其重整策略初見成效，儘管面臨消費環境的挑戰，股價在盤前上漲約4%[5]。同時，美股主要指數在科技股反彈的帶動下回升，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布大規模AI基礎建設投資，雖然短期內股價波動，但整體市場情緒因AI資本支出回暖而有所改善[6]。在記憶體晶片供應緊張的背景下，蘋果 (AAPL-US) 的定價策略成為市場焦點，若不調漲售價將可能擴大市占率，但也可能影響獲利預期，這一動向對整個智慧型手機市場具有深遠影響[7]。此外，川普簽署的行政命令限制國防承包商的股利及庫藏股回購，對防務產業的吸引力造成壓力，投資人對未來資本支出及高階主管吸引力表示擔憂，這可能影響企業的長期發展[8]。整體而言，市場在面對多重挑戰的同時，仍顯示出一定的韌性與調整能力。