為何穩定幣已成為最成功的鏈上RWA資產？

作者：Zeus；來源：X，@ZeusRWA；編譯：Shaw 金色財經

我想談談現實世界資產（RWA），但不是像往常那樣。不是基礎設施，不是協議，也不是儀錶盤或交易平台。我想談談為什麼穩定幣已經成為最成功的鏈上RWA資產，以及為什麼它們揭示了傳統銀行業已經多麼過時。因為一旦你同時體驗過這兩種系統，就很難忽視它們之間的差異。

大多數人可能沒有意識到，穩定幣本質上是RWA資產。它們代表着對現實美元、短期公債和受監管儲備的索取權。它們由鏈下資產支持，由現實公司管理，並在現實的法律和合規框架下運作。它們並非「虛構」之物。唯一的實質性區別在於它們的運作方式。

讓我用我生活中的幾個真實例子來解釋一下。

聖誕節前幾周，我嘗試存入一張支票。金額不大，750英鎊。結果存款被拒了。不是因為欺詐，也不是因為支票無效，而是因為我的銀行支票存款限額是500英鎊。就這麼簡單。系統里硬性規定，沒有任何警告，也沒有任何例外。就這麼一條武斷的規定，在2026年自動生效。

再舉一個例子。試試通過網上銀行轉賬。你會發現每日轉賬額度有限制。轉賬過於頻繁會觸發審核，轉賬金額過大甚至會被完全凍結。這並非因為你做錯了什麼，而是因為系統默認存在風險。你可以隨意轉賬，直到突然被禁止為止。

上個月發生的一件事讓我印象特別深刻。我從銀行帳戶轉了2000英鎊到一家加密貨幣交易所。幾分鐘之內，我的帳戶就被凍結了。他們問了我大約25個問題：這筆錢是從哪裡來的？你在和誰投資？這家公司是做什麼的？你預期收益是多少？你為什麼現在要轉賬？我的資金被凍結了整整兩天。

這並非個例，而是現代銀行業務的常態。我們只是習慣地接受了這種狀況。

現在，讓我們對比一下穩定幣。

如果我將穩定幣存放在自己的錢包里，我可以隨時將其轉移給任何人，金額不限，無需任何許可。結算即時完成，最終確認無誤。不存在「待處理」狀態，沒有隨意暫停，也不會因為擔心出錯而凍結。但這並不意味著系統缺乏合規性。發行方仍然需要在法律框架和監管義務範圍內運作。但從用戶的角度來看，這種體驗終於符合數字世界中貨幣應有的使用感受。

這就是為什麼穩定幣悄然成為全球增長最快的RWA資產之一的原因。

如果你看看像rwa.xyz這樣的平台，從數據中可以清晰地看出這一點。代幣化公債、鏈上貨幣市場基金、代幣化信貸、代幣化商品……數十億美元的現實資產已經存在於鏈上，並且每周每月都在增長。這並非因為散戶投資者在投機，而是因為機構和資產配置者正在逐步將金融體系的各個部分轉移到更完善的軌道上。

尤其有趣的是增長集中在哪些領域。這些領域看似平淡無奇，例如短期政府債券、類現金工具、收益穩定的資產，以及看起來幾乎與傳統金融產品一模一樣的基金。

關鍵就在這裡。RWA並非要取代金融，而是要讓金融體系按照人們期望的方式運行。

大多數人認為銀行系統運轉良好，是因為他們從未體驗過真正的替代方案。他們一直被灌輸這樣的觀念：延遲是正常的；限制的存在是為了保護他們；無休止的問題只是「流程的一部分」。但是，一旦你體驗過即時到賬的自託管資金，舊系統就不再讓人覺得是保護，而更像是控制。

穩定幣並不能解決所有問題。RWA 也不能解決所有問題。但它們展現了當貨幣和資產被視為數字對象而非許可憑證時，能夠實現哪些可能性。

這就是為什麼教育在這個領域如此重要。如果更多人真正了解銀行業務的運作方式、結算的實際流程以及資金在幕後的流動方式，他們就不會那麼容易接受現狀。他們會開始提出更有價值的問題。為什麼一張750英鎊的支票會失效？為什麼我的錢會被無故凍結？為什麼資訊明明可以瞬間傳遞，結算卻要花上幾天時間？

一旦你開始問這些問題，RWA 就不再是小眾產品，而是變得不可避免。

這並非出於對銀行的厭惡。它們只是基於陳舊流程運行的老舊系統。RWA資產，尤其是穩定幣，正是當這些假設最終受到挑戰時應運而生的產物。同樣的資產，同樣的法律，同樣的風險，只是底層機制更加完善。

來源：金色財經

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