AI熱潮推動記憶體供應商成焦點，美股半導體競爭加劇與貿易政策風險並存

隨著AI熱潮的持續升溫，記憶體供應商如SK海力士和美光正逐步成為市場焦點。根據傑富瑞的報告，記憶體產業的議價權正在增強，這預示著未來將成為AI競爭的核心[1]。記憶體價格自2025年以來顯示強勁上漲，並將持續至2026年第一季，這對於短期獲利成長是利好消息。然而，TikTok在美國的用戶刪除量激增150%，反映出用戶對隱私政策的擔憂。儘管活躍用戶數量保持穩定，但競爭對手的增長卻不容忽視，顯示出社交媒體市場的競爭愈發激烈[2]。這些趨勢顯示，記憶體供應商在AI生態系統中的重要性日益提升，而社交媒體平台則需面對用戶信任危機及競爭壓力，未來市場動態值得密切關注。

美國銀行分析師指出，半導體產業正面臨激烈競爭，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 被視為最具吸引力的投資標的。其營收成長率可達42%，並且估值仍具優勢，尤其在AI晶片設計領域的潛力更被看好[3]。相對於設備製造商的獲利高點，美銀建議資金應轉向輝達等運算引擎，反映出市場對AI基礎設施的強勁需求[3]。同時，川普政府對南韓進口商品關稅的調升至25%引發市場擔憂，安碩 MSCI 南韓 ETF (EWY-US) 盤後下跌超過1.7%。這顯示貿易政策的不確定性可能對南韓經濟造成壓力，南韓政府已緊急展開協商以應對此挑戰[4]。在此背景下，投資者需密切關注半導體及貿易政策的變化，以調整投資策略。

市場動態顯示出多重影響因素交織，特別是在日元、能源政策及貴金屬價格方面。CIBC資產管理公司指出，儘管日元因干預而短暫回升，但基本面仍顯示出空頭機會，因為政策目標與干預成本的分歧使得聯合行動難以實現[5]。同時，歐盟正式批准對俄羅斯的天然氣禁令，這一政策將在2027年全面生效，顯示出歐洲對能源供應鏈的重新調整，並可能進一步推高全球能源價格[6]。此外，韓國的貿易結構因AI技術的興起而發生變化，半導體進口首次超越原油，顯示出全球產業重心的轉移，台灣在此過程中扮演了關鍵角色[7]。在貴金屬市場方面，BMO預測金價可能突破每盎司6,000美元，白銀價格也有望上漲至150美元，這反映出地緣政治風險推升了市場對貴金屬的需求，並顯示出投資者對未來市場的信心回升[8]。綜合來看，這些趨勢不僅影響了各國的經濟政策，也為投資者提供了新的機會與挑戰。