富達：2026年加密市場幾個值得關注的關鍵趨勢

來源：富達2026年加密市場展望；編譯：金色財經

要點總結

• 那些希望通過短期獲利而進入市場的投資者應該謹慎行事。然而，對於那些計劃長期持有的投資者來說，現在入場或許還不算晚。

• 2025年，越來越多的世界各國政府和企業將數字資產納入其資金儲備。

• 部分原因是由於這種新的需求，一些投資者認為加密貨幣傳統的 4 年周期可能已經結束。

2025年3月，川普總統簽署了一項行政命令，為美國政府設立戰略比特幣儲備。該命令正式將政府目前持有的所有比特幣和其他一些加密貨幣指定為儲備資產。

儘管這項行政命令的全面影響尚待觀察，但2025年已經清楚地表明了一點：加密貨幣正在被主流社會接受。它不再僅僅是「賭徒」（加密貨幣交易者自稱「degens」，意為「投機分子」，因為加密貨幣市場波動劇烈，以及生存所需的心態）的一種不穩定的投機形式，而是得到了美國政府認可的價值儲存手段。

展望2026年，這對加密貨幣市場意味著什麼？目前價格的大幅回調是否意味著牛市已經結束？現在投資加密貨幣是否為時已晚？以下是幾個值得關注的關鍵趨勢。

未來會有更多國家採用加密儲備嗎？

目前世界上許多國家都持有一定數量的加密貨幣，但很少有國家正式建立加密貨幣儲備，即把持有的加密貨幣指定為旨在服務於國家利益的戰略金融資產。

這種情況從 2025 年開始發生變化（最顯著的例子是川普總統 3 月份簽署的行政命令），並且可能會在 2026 年繼續發展。

例如，吉爾吉斯斯坦在2025年9月份通過了一項法案，建立了本國的加密貨幣儲備。在其他地方，越來越多的國家也開始探索這種可能性。巴西國會最近推進了一項法案，允許該國至多5%的國際儲備以比特幣的形式持有（儘管該法案能否最終成為法律還有待觀察）。

富達數字資產研究副總裁克里斯·庫珀表示： 「富達數字資產認為，由於博弈論的原理，未來可能會有更多國家購買比特幣。如果更多國家將比特幣納入其外匯存底，那麼其他國家也會面臨更大的壓力，因為它們可能會感受到競爭壓力。」

這對價格意味著什麼？庫珀表示：「從簡單的供需關係來看，任何對比特幣的額外需求都可能推高價格。但關鍵在於新增需求究竟有多少，以及其他投資者是在拋售還是持有。」

企業還會繼續購買加密貨幣嗎？

2026年，政府並非唯一潛在的新需求來源。企業也可能越來越多地參與其中，其中一些企業已於2025年開始將比特幣和其他加密貨幣納入其資產負債表。迄今為止，最受關注的例子之一是軟體和分析公司Strategy——前身為MicroStrategy（MSTR）自 2020 年以來，該公司一直在穩步購買比特幣。然而，今年更多公司效仿這種做法，使其成為一種趨勢。截至 2025年11 月，已有超過 100 家上市公司（包括國內外公司）持有加密貨幣。其中約 50 家公司目前持有超過 100 萬枚比特幣。

「顯然存在套利機會，一些公司可以利用其地位或進入資本市場的渠道籌集資金，並用這些資金購買比特幣，」庫珀說。「這部分源於投資授權、地域限制和監管問題。例如，可能無法直接購買比特幣的投資者可能會選擇通過這些公司或它們提供的證券來獲得比特幣投資機會。」

表面上看，企業購買加密貨幣會增加市場需求，從而推高資產價格。但投資者也應該意識到其中的風險。「如果這些公司選擇或被迫出售部分數字資產——例如，在熊市中——這當然會對比特幣或其他這些公司持有的數字資產的價格造成下行壓力，」庫珀表示。

資料來源：富達投資。過往業績並不代表未來表現。

四年周期是否已經結束？

相對於股票和債券等傳統投資而言，比特幣的歷史相對較短，但其價格走勢大致呈四年周期性波動（以牛市頂部到下一個牛市頂部或熊市底部到下一個熊市底部來衡量）。比特幣分別在2013年11月、2017年12月和2021年11月形成牛市頂部，並在2015年1月、2018年12月和2022年11月形成熊市底部。這些周期都伴隨著顯著的價格波動。第一個周期價格從1150美元跌至152美元，第二個周期從19800美元跌至3200美元，第三個周期從69000美元跌至15500美元。

比特幣的走勢往往會帶動其他加密貨幣市場的發展——在很多情況下，其走勢甚至更為劇烈。

目前，我們正處於當前周期的大約四年節點，上一輪牛市於2021年11月見頂。而2025年12月，加密貨幣價格一直在下跌。那麼，當前的牛市是否已經見頂了呢？

如果四年周期重演，比特幣當前的牛市可能已經接近尾聲。然而，一些加密貨幣投資者認為這一歷史性趨勢即將結束，目前的價格下跌只是市場恢復上漲趨勢前的暫時回調。

具體來說，這意味著什麼？一些投資者認為，儘管價格仍會出現回調，但任何下跌的波動性都將遠低於以往，而且跌幅可能很小，不會讓人感覺像是全面熊市。另一些投資者則認為，我們可能正在進入一個超級周期，牛市將持續數年之久。作為參考，2000 年代的大宗商品超級周期持續了近十年。

庫伊珀認為這些周期並未完全消失，因為引發這些周期的恐懼和貪婪並沒有憑空消失。然而，他指出，如果四年周期要重演，我們需要先達到周期內的歷史最高點，並進入一個全面的熊市。雖然2025年11月份的下跌目前來看幅度很大，但他指出，我們可能要到2026年才能知道這是否證實了一個四年周期。目前的價格下跌可能是新一輪熊市的開始，也可能只是牛市的回調，最終會像我們在本周期中多次看到的那樣，以新的歷史高點收尾。

這些預測是否會成真還有待觀察，我們可能要到 2026 年才能確切知道結果。

現在買比特幣還來得及嗎？

儘管加密貨幣仍存在諸多不確定性，但有一點已經變得愈發清晰：加密貨幣市場正在步入一個全新的範式。「我們持續看到投資者群體發生轉變，而且我認為這種趨勢將在2026年繼續下去，」庫珀表示。「我們已經看到傳統的資金管理人和投資者開始購買比特幣和其他數字資產，但我認為，就他們可能投入到這個領域的資金規模而言，我們目前僅僅觸及了冰山一角。」

鑒於此，尚未進入市場的投資者可能會想知道現在是否還是購買比特幣的好時機。

對於柯伊伯來說，這取決於你的投資期限。如果你希望在短期或中期（4到5年或更短）內獲利，那麼你很可能錯過最佳時機，尤其是在本輪周期最終遵循歷史規律的情況下。

「然而，從長遠來看，如果你把比特幣看作一種價值儲存手段，我個人認為你永遠不會錯過投資比特幣的根本時機，」庫珀說道。「只要比特幣的供應上限保持不變，我相信每一次購買比特幣都相當於把你的勞動或積蓄投入到一種不會因政府貨幣政策導致的通貨膨脹而貶值的資產中。」

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。