這族群的訂單，開始外溢到中小廠，股價狂飆

2025年12月30日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 搭好我是林區。

你應該有發現一個現象，如果一間公司的EPS被法人上修或下修，時常會引起股價大幅波動，因為原本被市場相信的『故事』改變了。

而我們也注意到另一個現象，如果被上修的原因，來自一股『結構性的大趨勢』，那這種上修很可能會持續一段時間，並且帶來股價『持續上漲』。

所以今天我想討論的是，最近有幾間公司，他們也被法人上修了，但背後原因到底是結構性的大趨勢？還是短期變化？

如果我們可以把上修原因拆解清楚，對未來的看法、對股價還有沒有機會，都會更清楚。

透過法人上下修來選股

當EPS被法人上下修，股價就會有波動，那我們是否可以透過這個方式來選股呢？

『其實可以喔』。

優分析產業資料庫有一個非常恐怖的選股功能，他可以告訴你每天被法人上下修EPS的公司有哪些。透過這個功能，我們可以在第一時間找到哪些公司的『故事』已經出現變化，即時發現可能的機會。

在左上角選擇日期，就可以看到當天被上下修的清單，紅色箭頭代表上修，綠色箭頭代表下修，箭頭數量越多修正的幅度越大，像東陽2025年的EPS有4個綠箭頭，代表被該名法人超大幅下修。

但今天真正引起我注意的是：在這份清單裡，矽格(6257-TW) 2026 年 EPS 被上修了。

平時我也沒有太注意他，厚咧家在有這個功能提醒我，我們就一起來看看這間公司是否有新的變化。

分辨上修的原因

接下來要做的是：分辨本次上修的原因是什麼？是來自『結構性的大趨勢』，還是短期因素。

如果只是短期的拉貨、一次性的轉單、或是某個季度的景氣回溫，那上修可能一次就結束，像這種短期因素很難帶來大波段漲幅。

但如果是結構性趨勢推動呢，股價的路徑將會『完全不同』，可能迎來大幅度、且長時間的上漲。

那要怎麼判斷呢，我們一起試試看。

矽格上修背後原因是？

當我想理解狀況、或想找某個原因時，我一定第一個先看【產業情報小助理】，因為這裡面有大量的整理好的文本。

這些內容有的來自公開資料，如下圖白字的部分，也有來自Google查不到的非公開文本，如下圖黃字。

【產業情報小助理】會將這些內容分門別類，你就可以依你想知道什麼資訊去點擊這些按鈕。

如果你想知道最新接單狀況，可以點【接單狀況】就可以查到；如果股價下跌想知道原因，可以點【利空因素】；那今天我們想查的是最近發生什麼事才造成他上修，這時我就會點【近況發展】。

不到一分鐘，我就找到上修的真正原因了：就是ASIC需求。

不只美系CSP客戶、還有日本、以色列客戶都持續增加訂單，帶動後段測試需求。

那ASIC需求，到底是『結構性趨勢』，還是短期因素呢？

我們可以這樣子看。

如何判斷『結構性趨勢』

要判斷需求是否由『結構性的大趨勢』所推動，其中一個方法就是看公司有沒有為此投入資金。

你想想看喔，如果需求只會持續1年，公司會花錢買設備建置新產能嗎，絕對不會。

因為測試設備很貴，一年根本不可能賺回來，最終只會留下高折舊成本，跟用來打蚊子的廠房設備。

讓我們再次運用小助理，點開【資本支出】。

發現今年的資本支出原來已經上修2次，比去年高出40%左右，而且公司在本月19號發出最新公告，明年資本支出會再增加25%，來到59億。

看到這裡，基本上我們已經破案了。

這個大幅上修資本支出的動作代表，公司看到的是一個長期的需求，讓公司願意為了長期的訂單投資設備。

這種需求，我就會認為是屬於『結構性的趨勢』，而不是短期的訂單增加。

目前矽格的EPS已經迎來第一次上修，後續是否有更多上修值得我們持續關注下去。

有更多受惠公司？

研究到這裡，我腦中又冒出另一個想法：ASIC？測試？

如果我用這兩個關鍵字來搜尋，會不會找到更多受惠的公司？

打開【搜尋雷達】，同時輸入『ASIC 測試』，按下搜尋。

會發現還有其他的測試廠：就是京元電(2449-TW)、欣銓(3264-TW)，我們一起來看看，是否受惠同樣的『結構性趨勢』。

不看不知道，一看才發現，京元電也在上週五公告2026年創新高的393億資本支出。

原因很類似，GPU 跟 ASIC 需求太強，公司必須投資更多設備才能滿足客戶需求。

從京元電我們也看到這些測試廠必須加買設備的真正原因。

因為不管是GPU還是ASIC，測試時間都比傳統晶片多2~3倍，產線會被這些高階晶片全部佔滿，公司必須投資更多設備，才能接更多訂單。

研究到這裡你有沒有發現，我們已經從剛開始的『有點模糊』，到現在可以清楚辨認『結構性趨勢』了。

而且從小助理的資本支出內容來看，情況跟矽格很像。

今年也上修了2次資本支出，而且明年資本支出再創新高，主要都是因為AI測試需求明確、訂單能見度高。

比較不一樣的是，京元電的上修潮已經持續一段時間。

根據【優分析產業資料庫】的法人預估值上下修記錄，京元電EPS從8月10號開始出現明顯大幅度上修。

股價也在同一個時間點開始，加速上漲。

從表面來看，股價確實是受到法人上修的影響，但底層的原因都是AI的GPU跟ASIC帶來的『結構性趨勢』。

如果只是短期因素造成上修，不會有如此持續的漲幅出現。

這就是為什麼我一開始就說：我們第一件事就是要辨認上修的背後原因。

因為你如果不這樣做，就會以為『法人上修又不一定會漲』，其實真正原因是，你少了『辨認上修原因』這個動作。

欣銓觀察點

好，那欣銓呢？

雖然欣銓目前沒有公告明年的高額資本支出，但這2天已經連續大漲，背後需求其實完全一樣，都是AI、ASIC。

所以未來確實有上修資本支出的可能性，因為他可能也會遇到相同情況，產能被測試時間很長的訂單佔滿，如果要接新訂單就必須買新設備。

大家可以持續追蹤看看。

分析邏輯

最後總結一下今天的分析邏輯。

這種結合量化與質化的選股分析方法，相較於傳統的指標選股，更容易在抓到產業趨勢，也更容易看懂市場在想什麼，我認為得是現代投資人都要學會的方法。

透過【優分析產業資料庫】我們就能用這種新時代的方法，因為我們的時間有限，不可能每檔都看，利用工具就能更高效、更精準的找到應該投入時間研究的目標。

更積極的說，如果你跟其他人投入相同的研究時間，他只能研究1檔，你可以研究5檔，找到飆股的機率就上升了，不是嗎？

這套【優分析產業資料庫】今天將會大幅漲價，今天就是最後一天，大家一定要把握機會，現在訂閱之後續約價格就可以鎖住不會調漲，有興趣的朋友可以在下方說明欄找到詳細介紹、及訂閱連結，有任何問題也可以向客服詢問。

明天(12/31)將漲價啦~~立即訂閱【優分析產業資料庫】https://bit.ly/2ZZcele

官方LINE社群：https://reurl.cc/oRYvGg

立即觀看ASIC測試族群實際分析

這時候，你還會覺得是巧合嗎？

仔細看了一下優分析整理的資訊，你會發現，主要是因為台積電2.5D/3D 測試來不及做，也沒空做，所以測試的工作外溢到其他測試廠，導致最近測試設備與二線測試廠的盈餘出現上修機會。

這種結合文本質量分析，與量化的動態選股工具，是一種全新的體驗，相較於傳統的指標選股，更容易抓到產業趨勢重點，幫助你看懂市場。

幫助投資人理解市場，參與市場。就是優分析的開發方向。

※ 本文經「優分析」授權轉載，原文出處:原文連結
※ 免責聲明：文中所提的個股、基金、期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險。