聖誕行情啟動！「真正禮物」其實是聖誕節隔天？

美股在平安夜交易時段表現強勁，標普 500 指數週三 (24 日) 再刷歷史新高。不過，《Marketwatch》分析，對投資人來說，華爾街真正的「禮物」其實是在聖誕節隔天、也就是 12 月 26 日。

隨著標普 500 指數本週改寫盤中與收盤歷史新高，市場觀察指出，年底傳統的「聖誕行情」已正式啟動，季節性漲勢可望延續至 2026 年前兩個交易日。

報導指出，對投資人來說，華爾街真正的「禮物」其實是在聖誕節隔天、也就是 12 月 26 日。

根據 Bespoke Investment Group 統計分析，12 月 26 日歷來是標普 500 指數一年當中表現最穩定、勝率最高的交易日。

自 1953 年以來，在市場於節禮日開市的 39 個年度中，標普 500 指數僅出現 6 次下跌，且跌幅皆未超過 0.5%。

數據顯示，當市場於 12 月 26 日開市時，該交易日的平均漲幅約為 0.5%，中位數漲幅約 0.4%，不僅是全年平均表現最佳的一天，也是報酬分布最為穩定的交易日。

Bespoke 指出，季節性趨勢不應成為投資決策的唯一依據，但節禮日長期以來展現高度一致的正報酬特性，仍具有一定參考價值。

今年的 12 月 26 日同時是「聖誕行情」期間的第二個交易日。所謂聖誕行情，指的是一年最後五個交易日加上隔年前兩個交易日所形成的七日區間。值得注意的是，這段期間在過去兩年皆出現負報酬，使今年的年底行情更受市場關注。

根據道瓊市場數據顯示，歷史上尚未出現聖誕行情連續三年失利的情況，為市場對年底行情保留一定期待空間。

華爾街在聖誕節假期前夕延續強勢表現，美股週三 (24 日) 再傳佳音，主指多齊步走高、再度改寫歷史紀錄。道瓊指數表現最為亮眼，漲幅約近 300 點，收在新歷史高點。同時，標普 500 指數微漲 0.3%，連續第二個交易日創收盤新高，那斯達克指數收盤小幅上漲不到 0.22%。

「聖誕行情」登場　季節性利多可望延續至明年初

在技術面上，標普 500 週三近期快速擺脫上週的賣壓，本週突破前高，並站穩在關鍵水準之上。

分析認為，只要指數能連續兩個交易日守在約 6,920 點之上，將有助於推動行情進一步走高。下方重要支撐區落在 6,840 點至 6,720 點區間。

市場情緒指標亦持續偏多。以選擇權市場來看，買權需求近期明顯升溫，相關指標仍維持偏多訊號；同時，新高股數明顯多於新低股數，顯示多頭動能仍在。

波動率方面，恐慌指數 (VIX) 已跌至今年新低，也來到自 2024 年底以來的相對低檔水準。分析指出，低波動本身並非立即的賣出訊號，只要 VIX 未出現明顯反彈，股市仍有條件維持強勢整理甚至續創新高。

不過，市場廣度仍是目前較為保守的指標之一。雖然部分廣度指標已改善，但整體仍顯示漲勢高度集中於少數大型科技股，反映資金集中效應仍然明顯。

分析師提醒，若今年聖誕行情再度失靈，歷史經驗顯示，市場短期內可能轉趨震盪甚至修正。

不過，過去紀錄也顯示，聖誕行情失效後，約仍有一半機率市場續漲，因此仍須搭配其他指標綜合判斷。

整體而言，在技術面、季節性與市場情緒多數偏多的情況下，年底至明年初的美股行情仍具支撐，後續關鍵將取決於指數能否持續站穩突破區，以及波動率是否出現反轉跡象。