台股因外資賣超回檔，AI股波動與低軌衛星市場發展共振

台股因外資大幅賣超而回檔，顯示市場情緒轉變，尤其台積電 (2330-TW) 成為賣超焦點，單周賣超達512億元，反映外資對市場前景的謹慎態度[1]。同時，財政部針對房地合一稅的提醒，強調在特定情況下可享有優惠稅率，若未遵循自住且無出租的條件，將面臨高達45%的稅率，這對於因失業而急需變現的民眾而言，無疑增加了財務負擔[2]。隨著內資在年底作帳行情中尋求主導權，市場需警惕短期內的賣壓及流動性風險，未來股市走勢仍需密切關注外資動向及政策變化。

另一方面，低軌衛星板市場因馬斯克和亞馬遜的計畫而蓬勃發展，台商PCB廠華通 (2313-TW) 和燿華 (2367-TW) 受益於此，股價上揚，顯示出市場對低軌衛星產業的信心。華通在供應鏈中具優勢，並計畫在泰國擴產，燿華則預計明年進入量產，顯示出整體需求持續上升的趨勢。矽統 (2363-TW) 透過併購擴展業務，第三季已轉盈，並預計新晶片將於明年貢獻營收，顯示出整併效益逐步顯現。隨著低軌衛星及影像晶片需求的增長，相關企業的布局將成為未來市場競爭的關鍵。

此外，台股因甲骨文 (ORCL-US) 投資計畫受挫，導致AI股走跌，整體指數一度回落至27,696.35點，結束連續上漲的局面，但隨著美光財報超出預期，市場情緒逐漸回暖，分析師表示年底集團作帳行情將助推指數重返2萬8千點[5]。同時，金融股如國泰金、富邦金等因資產重估而屢創新高，顯示出金融股與電子股之間的共生關係，資金配置的吸引力持續增強，這一現象反映出金融股的PE仍低於電子股，為市場提供了穩定支撐[6]。隨著外資回流及AI技術的推進，市場氛圍有望在聖誕與元旦後改善，投資者應密切關注成交量及基本面變化，以把握未來的投資機會。

最後，英特磊 (IET-KY) 本周股價上漲8.89%，創下311元歷史新高，顯示出市場對其未來成長的強烈信心[7]。公司在11月成功由虧轉盈，稅後純益達3100萬元，每股稅後純益為0.78元，主要受惠於AI、光通訊及低軌衛星的需求增長，並與光通訊龍頭光聖 (6442-TW) 的策略合作將進一步加速產品開發。法人指出，英特磊在磷化銦產品線的需求將持續上升，明年業務有望實現倍數增長，並在2026年持續受益於AI應用及CPO市場的蓬勃發展。隨著下周法說會的召開，市場將密切關注其未來營運方向及成長策略。