美股小幅上漲受降息預期及科技競爭影響，油價上漲加劇通膨擔憂

美國公債市場受到聯準會（Fed）理事華勒釋出偏鴿訊號的影響，雖然公債價格跌勢收斂，但市場對未來利率前景的信心有所提升，尤其在華勒指出美國就業市場疲軟的背景下，市場認為2026年可能出現降息動作[1]。同時，科技巨頭Google正積極推動「TorchTPU」計畫，旨在提升其AI晶片TPU對PyTorch框架的相容性，意圖削弱輝達在AI運算市場的主導地位，並降低開發者轉向輝達GPU的障礙，這一策略若成功，將可能改變市場競爭格局[2]。隨著油價因美國封鎖委內瑞拉石油供應而上漲，通膨預期也對公債市場造成影響，顯示出當前市場環境的複雜性與不確定性。

在半導體領域，中國的自主化進程顯著加速，深圳科學家成功開發出可製造先進晶片的原型設備，這一突破標誌著中國在技術上逐步擺脫美國的壟斷[3]。與此同時，亞馬遜計劃投資超過 100 億美元於 OpenAI，並利用其自研的 AI 晶片 Trainium，這一舉措將強化其在 AI 市場的競爭力，特別是對抗輝達的壓力[4]。隨著中國和美國科技巨頭在半導體及 AI 領域的激烈競爭，市場對於未來供應鏈的變化充滿關注，尤其是中國的技術進步可能會改變全球半導體格局，並對美國的市場主導地位構成挑戰。

美股在即將公布的通膨數據前小幅上漲，受聯準會理事華勒釋出的降息支持訊號提振市場情緒，儘管道瓊工業指數上漲近0.3%，那斯達克綜合指數卻小幅下跌，顯示出市場對科技股的風險偏好逐漸回升。Netflix和亞馬遜股價上漲的同時，地緣政治緊張情勢推升油價大漲，金價和白銀價格創下新高[5]。華勒在與川普的面試中強調央行獨立性的重要性，市場對其接任聯準會主席的可能性持觀望態度，因為華勒並不在市場普遍看好的候選人名單中[6]。此外，甲骨文因「剩餘履約義務」(RPOs) 的大幅波動而受到關注，儘管其RPOs在9月和11月激增至4,550億美元和5,230億美元，但市場對這些數字的實際轉化能力產生疑慮，導致股價自9月高點以來累計下跌43%[7]。最後，前英國財長Osborne加入OpenAI，推動總額5,000億美元的Stargate AI基礎建設計畫的國際擴張，顯示出OpenAI在全球科技領域的影響力持續擴大[8]。