美股因降息預期與科技競爭回暖，投資策略面臨轉變

美國公債市場受到聯準會（Fed）理事華勒釋出偏鴿訊號的影響，雖然公債價格跌勢收斂，但市場對未來利率前景的信心有所提升，特別是在華勒指出美國就業市場疲軟及利率高於中性水準的背景下，市場認為2026年可能出現兩次降息[1]。同時，科技巨頭Google正積極推動「TorchTPU」計畫，旨在提升其AI晶片TPU對PyTorch框架的相容性，以削弱輝達在AI運算市場的主導地位，並降低開發者轉向輝達GPU的障礙。這一策略若成功，將可能改變市場競爭格局[2]。隨著這些動態的發展，市場對於科技股及公債的投資策略將面臨重新評估，特別是在通膨壓力和利率政策的交互影響下。

在半導體領域，中國的自主化進程加速，深圳科學家成功開發出可製造先進晶片的原型設備，這一突破標誌著中國在技術上逐步擺脫美方的限制，並被視為中國版的「曼哈頓計畫」[3]。同時，亞馬遜計劃投資超過 100 億美元於 OpenAI，並利用其自研的 AI 晶片 Trainium，這一舉措不僅強化了亞馬遜在 AI 市場的競爭力，也對輝達構成了直接挑戰[4]。隨著中國和美國科技巨頭在半導體及 AI 領域的競爭日益激烈，市場對於未來供應鏈的變化及技術自主化的趨勢充滿關注，顯示出全球科技格局正在經歷深刻的變革。

美股在即將公布的通膨數據前小幅上漲，受聯準會理事華勒釋出降息支持訊號影響，市場情緒有所回暖，尤其是科技股如Netflix和亞馬遜表現回升，顯示投資人風險偏好逐漸回升[5]。然而，華勒在接受川普面試時強調央行獨立性的重要性，市場對其接任聯準會主席的可能性仍存疑，因為其他候選人如華許和哈塞特更受青睞[6]。同時，甲骨文因「剩餘履約義務」(RPOs)的波動而受到關注，儘管其RPOs顯著增長，但投資人對其實際轉化能力持保留態度，導致股價大幅下跌[7]。此外，前英國財長Osborne加入OpenAI，推動其國際擴張計畫，顯示該公司在全球科技領域的影響力持續增強[8]，這一系列動態反映出市場對科技股的關注與央行政策的密切關聯。