台股動態：散裝航運回檔、華城成長、貿聯擴張及年金修法爭議引關注

散裝航運股因俄烏戰事影響而出現回檔，中航 (2612-TW) 與新興 (2605-TW) 上周跌幅超過10%。法人分析指出，第四季的獲利動能仍然強勁，供需結構健康，顯示明年獲利將持續向上。尤其隨著海岬型市場需求回升，現貨日租金高於損平點，運距倍增效應將進一步收緊供需關係[1]。此外，華城 (1519-TW) 積極拓展AIDC市場，已接單超過120億元，預計明年營收占比將突破10%。股價本周上漲12.71%重回800元，顯示市場對其成長潛力的信心。總經理指出，2026年將有四大動能支撐成長，其中AIDC增長最為顯著[2]，顯示出在不同產業中，企業的營運策略與市場需求的變化將成為未來獲利的關鍵驅動力。

貿聯 - KY (3665-TW) 宣布以 6,900 萬美元收購 PAS Appliance Systems, S.A. de C.V. 100% 股權。這一舉措不僅擴大了其在墨西哥的生產基地，還強化了其在北美市場的客戶基礎，顯示出貿聯對於全球市場布局的積極態度[3]。同時，台灣政壇因財劃法預算爭議持續緊張，總統賴清德將於下周一召集行政、立法及司法三院院長進行協調，旨在解決國防特別預算遭阻擋的問題，這對於國家安全及社會穩定至關重要[4]。在此背景下，貿聯的擴張策略或將在一定程度上受益於政策穩定性，並可能吸引更多外資進一步增強其市場競爭力。

王道銀行 (2897-TW) 董事長駱怡君在耶誕活動中強調，儘管面臨中國經濟不振等挑戰，銀行仍在財富管理及消費金融業務上展現穩定成長。駱怡君透露美國子行資產已突破10億美元，顯示其國際布局成效顯著[5]。然而，前11月稅後純益年減近三成，駱怡君指出獲利下滑主要受兩大因素影響，並定調2026年將從三個面向進行優化，顯示出對未來發展的謹慎與前瞻性[6]。這一系列策略不僅反映出王道銀行在變動市場中的應對能力，也為投資者提供了關於其長期成長潛力的深刻洞察。

立法院通過公教退撫修法，提前停止調降月退所得替代率，引發行政院強烈反對。行政院認為此舉將損害現職公教人員權益並可能導致退撫基金破產，最終需由納稅人填補財政缺口[7]。行政院指出，年金改革旨在平衡退休照顧與現職福利，現行制度已足以保障退休生活，而此次修法將使35年年資者的所得替代率調升至69%，顯著增加基金負擔，並加速破產年限，顯示出政府對於財務永續的堅持與捍衛意圖，未來可能面臨更大的財政挑戰。