Raoul Pal ：目前牛市週期應在2026年到達頂峰，加密貨幣實際上是一種宏觀資產

BlockBeats 消息，12 月11 日，高盛前高階主管、《全球宏觀投資者》一書作者、Real Vision 聯合創辦人兼執行長Raoul Pal 在Solana Breakpoint 大會上表示：

「勞動參與率下降意味著勞動人口減少。而人口結構是驅動債務的關鍵。人口成長將持續下降，這意味著債務佔GDP 的比重將持續上升，這就是問題所在。

我們必須面對全球債務問題，而貨幣貶值一直是解決（或拖延）這個問題的一種方式。我們已經開始看到跡象，聯準會不得不重新考慮其資產負債表，開始思考如何『貨幣化』所有這些債務。預計未來12 個月，我們需要透過流動性注入印製約8 兆美元的鈔票。

我知道很多人可能認為加密週期已經結束了，覺得「好日子不再有」。但事實上，驅動這一切的是周期性，不是來自比特幣減半週期，而是由債務到期週期驅動的。

所以，我認為現在不是一個4 年周期，而是一個5.4 年的周期。在一個5.4 年的週期裡，我們現在已經度過了週期的低谷，下一步是上升階段，週期應該在2026 年底達到頂峰，而不是2025 年。這是我們作為一個全球宏觀投資者的一個突破性認識：理解加密貨幣實際上是一種宏觀資產。

此外，山寨幣/比特幣交叉匯率是由商業週期驅動的，而商業週期看起來正在觸底，而不是見頂。 」

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