瑞銀解析：AI熱潮如何影響2026年股市

據《Investing.com》，瑞銀 (UBS) 分析師表示，強勁的人工智慧 (AI) 資本支出以及這項新興科技的加速採用，應可在 2026 年推動股市上漲，但泡沫風險同時仍存在。

在一份給客戶的報告中，包括 Mark Haefele 在內的分析師指出，AI 與科技是今年全球股市的主要推動力量。

分析師寫道，「目前的 AI 榮景有望帶來必要的生產力提升，突破過去的限制，並協助各國經濟達成某種類型的『逃逸速度 (escape velocity)』。」

「這項潛力能否真正實現，將取決於投資人是否願意持續為 AI 提供資金、科技領導者能否成功使創新變現，以及全球是否具備供應 AI 所需能源的能力。」

瑞銀分析師預估，到 2030 年，AI 生態系——涵蓋資料中心、雲端解決方案、大型語言模型及面向消費者的應用程式——可望創造 3.1 兆美元營收。

AI 的快速崛起顯著推升資料中心對電力的需求。分析師指出，光是美國資料中心的用電需求，到 2030 年就可能等同於瑞典一年全國的耗電量。

因此，電力與資源類股日益吸引策略型投資人的注意，因為需求提升正推動整個電力價值鏈的新一波資本支出。分析師補充稱，全球電網支出預計明年將達約 5,000 億美元。

然而，支撐這些資料中心運作的關鍵原物料供應正變得緊縮。

近期也有觀察人士警告 AI 榮景的可持續性，指出科技股估值過高、AI 業界出現循環投資、以及以債務驅動的支出等現象。但這些擔憂在上月底似乎已部分緩解。

在這樣的背景下，瑞銀建議投資人採取「區域與產業雙重分散布局」。

分析師寫道，「各地區皆提供具吸引力的電網現代化、再生能源與關鍵原物料機會，而透過分散布局，可降低投資人面臨的區域監管、供應或特殊風險。」

瑞銀預估，標普 500 指數每股盈餘 (EPS)2025 年成長 11%、2026 年將成長 10%，有助於支撐短期股市上行。他們並指出，如果 AI 能「實現其承諾」，市場便有潛力消化目前偏高的估值。

但他們也警告，「若 AI 未達預期，是一大關鍵風險。」