全球半導體需求激增，數位資產交易啟動，市場動態引發關注

三星與輝達的 HBM4 供應價格談判已接近尾聲，目標定在約500美元中段，較 HBM3E 價格上漲超過150%，顯示出輝達對高效能記憶體的強勁需求[1]。此外，麥肯錫報告指出，自川普政府上台以來，近90%的半導體外資流向美國，台積電在美國的投資尤為顯著，預計將使美國成為全球第二大尖端晶片生產國，並創造大量就業機會[2]。這些趨勢不僅反映出全球半導體產業的資金流向變化，也顯示出美國在高科技領域的競爭力正在逐步提升，未來將對全球供應鏈產生深遠影響。

芝商所因資料中心故障暫停交易，影響全球期貨及外匯市場流動性，交易員擔憂價格發現過程受阻[3]。同時，泰合生技的抗血栓口溶膜獲歐洲EMA正式受理上市申請，若成功將加速其在歐盟市場的布局，並可能吸引全球商業合作夥伴的關注[4]。這些事件顯示出市場在技術故障和新藥上市之間的脆弱平衡，投資者需密切關注相關動態。

新加坡交易所（SGX）於24日啟動的比特幣及以太坊永續期貨交易首日成交額達3,500萬美元，顯示出市場對受監管數位資產的高度接受度，並吸引機構投資者的關注[5]。這一舉措不僅提升了市場流動性，還可能促進保守型投資者進入數位資產領域，反映出SGX在金融創新方面的潛力。隨後，美國總統川普宣布將全面限制來自「第三世界」國家的移民，這一政策可能對美國勞動市場及相關產業造成影響，進一步加劇市場的不確定性[6]。因此，投資者需密切關注政策動向及其對市場的潛在影響。

根據聯合國報告，雅加達已超越東京成為全球人口最多城市，顯示出亞洲城市化的快速發展[7]。輝達執行長黃仁勳訪台，推動矽光族群股價上漲，特別是波若威因成為輝達合作夥伴而漲停，單周漲幅達44%[8]。這些趨勢反映出科技與城市化的交互影響，未來投資者需關注城市發展與科技創新之間的聯動效應，以把握潛在的市場機會。

隨著AI與伺服器需求的激增，DRAM市場面臨供應缺口的挑戰，預計到2026年供應缺口將達6%[9]，這將推動價格上漲58%。儘管三星、SK海力士和美光等主要廠商積極擴產，但新增供應量有限，伺服器市場的需求將主導整體記憶體市場的走向。另一方面，輝達創辦人黃仁勳的訪台行程中，強調了公司在AI市場的獨特地位，並呼籲工程師將AI技術整合至各專案中，顯示出對未來市場挑戰的重視[10]。這些動態將進一步影響DRAM的需求結構及價格走勢。

華通 (2313-TW) 預計第四季營收將達200億元，受益於蘋果iPhone 17系列及低軌道衛星應用的推動，顯示出強勁的市場需求和獲利能力[11]。同時，2024年新成立的22檔股票型ETF平均報酬達16.4%，其中元大航太防衛科技 (00965-TW) 更是上漲超過50%，顯示AI及軍工產業的強勁成長潛力[12]。隨著全球防衛預算上升及日本對科技投資的加碼，市場對於相關主題的長期成長趨勢持樂觀態度，預示著未來將有更多資金流入這些具潛力的產業。