美股面臨挑戰：日本財政風險、AI泡沫與中美貿易緊張影響

惠譽 (Fitch Ratings) 對日本的評級展望維持在「A/穩定」，但警告新刺激措施可能增加財政風險，該方案規模達 GDP 的 3.4%，其實際影響尚不明確，因為部分措施為非財政性質，這在高債務和中期增長疲弱的背景下，可能影響市場對日本國債的看漲情緒[1]。克魯曼（Paul Krugman）將當前的AI投資熱潮比擬於1990年代的網路泡沫，並警告投資者對聯準會政策的過度反應，指出2025年美國經濟將呈現「分裂」狀態，這使得市場對AI股的熱情可能只是短暫的「死貓跳」[2]。這些因素共同反映出當前市場在面對政策變化和經濟結構調整時的脆弱性，投資者需謹慎評估風險。

在國際舞台上，法國總統馬克宏計劃於12月訪問中國，旨在深化法中戰略夥伴關係並推動經濟貿易合作，這一行動將成為法國在2026年G7主席國任期內的重點，並可能邀請中國國家主席習近平參加G7峰會，這一提議已與部分盟友進行討論，顯示出馬克宏希望在應對中國影響力擴張的背景下重新定義G7的角色[3]。同時，阿里巴巴於27日推出的夸克AI眼鏡S1，搭載先進的AI技術和多項應用，顯示出科技巨頭在物聯網和智能硬件領域的持續創新，該產品的推出不僅提升了用戶體驗，也為未來的市場競爭奠定了基礎[4]。這兩項動態反映出全球經濟與科技的交織發展，並可能對未來的國際合作與市場格局產生深遠影響。

隨著感恩節的來臨，美國股市將於11月27日休市，並於28日提前三小時收盤，這一安排對投資人來說需特別留意[5]。在此背景下，輝達 (NVDA-US) 面臨重大挑戰，因失去中國最大買家字節跳動，導致其高階晶片無法部署，這一變化反映出中美之間的技術與貿易緊張關係，並可能重塑全球AI產業的權力格局[6]。此外，負責任聯邦預算委員會（CRFB）警告美國政府的財政狀況岌岌可危，重啟後的預算方案將累積數兆美元的新債，若不進行必要的財政改革，將難以實現可持續的財政路徑[7]。摩根士丹利則指出，水資源危機將成為AI產業未來發展的隱憂，預計到2028年，AI資料中心的水需求將大幅上升，這將對行業擴張造成挑戰[8]。綜合來看，市場面臨的多重挑戰不僅影響短期交易策略，也可能重塑長期投資格局。