美國降息預期升溫，市場動盪：黃金回穩、美股反彈、失業率創新高

隨著美國聯準會官員釋放降息信號，市場對於12月降息的可能性顯著上升，黃金價格因此回穩，現貨黃金報每盎司4086.57美元，期貨價格亦小幅上漲[1]。然而，亞洲市場的實體黃金需求仍顯疲弱，顯示利率波動對潛在買家的影響。此外，美元因降息押注升溫而走軟，儘管本周錄得六周來最大單周漲幅，日元因財務大臣的干預言論而反彈，但整體仍下跌[2]。這一系列動態顯示，市場對於貨幣政策的敏感度提升，未來將影響資產配置及投資策略。

美股於週五因市場對聯準會12月降息的可能性升溫而全面反彈，道瓊指數上漲494點，標普500與那斯達克指數均漲1.6%。儘管如此，三大指數本週仍面臨下跌壓力[3]。同時，Alphabet (GOOGL-US) 面臨AI服務需求激增的挑戰，計劃每六個月將AI算力翻倍，目標在未來五年內增長1000倍，顯示出其雲端業務的潛力與瓶頸並存[4]。這一系列動態反映出市場對於科技股的信心與擔憂並存，尤其在貨幣政策與產業競爭的雙重影響下，未來的市場走向仍需密切關注。

輝達近期因川普政府考慮允許其向中國出口H200人工智慧晶片而短暫受益，股價一度上漲，最終收於178.91美元，顯示市場對此政策變化的敏感度[5]。H200晶片的強大性能及其搭載的HBM3e記憶體，若獲批准出口，將被視為美方對中國的重大讓步，可能引發中鷹派的反彈[5]。同時，G20峰會在美國缺席的情況下，堅持將氣候變遷納入領袖宣言，顯示南非在多邊主義中的影響力上升，這一動向可能進一步加劇美國與其他國家的政策摩擦[6]，並對全球市場情緒造成影響。

烏克蘭總統澤倫斯基計劃與美國總統川普討論和平計畫，並與歐洲主要國家領袖進行磋商，旨在推進和平倡議以解決持續衝突[7]。此舉引發市場對原油供應回升的期待，導致原油期貨價格下跌約1%，創一個月新低，Brent原油期貨收於每桶62.56美元[8]。儘管美國對俄國石油公司的制裁仍在影響市場情緒，但若和平協議成功，俄羅斯原油出口可能增加，市場對供應的擔憂將減少，顯示出地緣政治動態對能源市場的深遠影響。

輝達 (NVDA-US) 雖然在人工智慧運算領域的GPU需求持續強勁，但面對科技巨頭自研專用晶片的挑戰，市場競爭日益激烈，這些客製化ASIC晶片未來增長潛力可期，可能超越GPU市場[9]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布進行大規模裁員，影響多個部門，特別是工程師職位，顯示出科技業在AI轉型過程中的結構性調整[10]。儘管如此，輝達與AMD的GPU仍是雲端數據中心的主力，顯示出其在短期內的市場主導地位不易動搖，台積電則因應需求增長，成為這場競爭中的最大贏家。

美國大學生失業率達25%，創33年新高，顯示白領招聘放緩及AI取代人力的擔憂加劇[11]，尤其20至24歲族群失業率高達9.2%。同時，微軟總裁警告華盛頓州若繼續加稅，將影響當地經濟及企業職位設置，進一步削弱該地區的競爭力[12]。這些現象反映出科技產業面臨的挑戰，企業在成本與人力資源配置上的考量愈加重要，市場需密切關注政策變化對就業市場的影響。