美國降息預期升溫，黃金回穩，美股反彈與勞動市場不穩定交織挑戰

隨著美國聯準會官員釋放降息信號，市場對於12月降息的情況顯著上升，黃金價格回穩，現貨黃金報每盎司4086.57美元，期貨價格亦小幅上漲[1]。同時，美元因降息押注升溫而走軟，儘管本周仍錄得六周來最大漲幅，日元因干預言論回升，但整體仍下跌[2]。這一系列動態顯示，市場對於利率政策的敏感度提升，並可能影響未來的資金流向及貴金屬需求。

美股於週五因市場對聯準會12月降息的情況升溫而全面反彈，道瓊指數上漲494點，標普500與那斯達克指數均漲1.6%。儘管如此，三大指數仍難逃周線下挫，顯示市場情緒雖回暖但整體趨勢仍偏弱[3]。同時，Alphabet面臨AI服務需求激增的挑戰，計劃每六個月將AI算力翻倍，目標在未來五年內實現1000倍增長，顯示出其在雲端業務上的強勁增長潛力，但產能供應卻成為瓶頸[4]。這些情況反映出市場對科技股的高度關注，尤其是在AI與雲端計算領域的競爭日益激烈，未來的投資機會仍需謹慎評估。

川普政府考慮允許輝達向中國出口H200人工智慧晶片，這一政策變動可能顯著影響美國的晶片出口管制，輝達股價因此短暫上漲至178.91美元，最終收跌0.96%[5]。同時，G20峰會在美國缺席的情況下，堅持將氣候變遷納入領袖宣言，這使得南非在多邊主義中獲得更多發言權，白宮對此表示強烈不滿，認為此舉「可恥」[6]。這些事件顯示出美國在全球政策中的孤立與挑戰，尤其是在科技與環保議題上，未來可能影響國際市場的動態與投資信心。

烏克蘭總統澤倫斯基將於下周與美國總統川普討論和平計畫，並計劃與歐洲主要國家領袖進行磋商，旨在推進和平倡議以解決持續衝突[7]。此時，原油期貨價格因市場對和平談判成功可能導致供應回升的期待而下跌約1%，創一個月新低，Brent原油收每桶62.56美元，WTI為58.06美元[8]。然而，市場對俄國石油公司制裁的擔憂仍然存在，且美元走強使得以美元計價的原油對海外買家更為昂貴，顯示出和平協議的成功與否將直接影響全球能源市場的供需格局。

輝達 (NVDA-US) 雖然在人工智慧運算領域的GPU需求持續強勁，卻面臨科技巨頭自研專用晶片的挑戰，這些客製化ASIC有望在未來幾年超越GPU市場增長，顯示出市場競爭的加劇[9]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布進行大規模裁員，影響多個部門，特別是工程師，顯示出科技業在AI轉型過程中的結構性調整[10]。這些變化使得台積電成為受益者，因為其在晶片製造上的技術優勢將吸引更多企業合作，進一步鞏固其市場地位。

美國大學生失業率攀升至25%，顯示白領招聘放緩及AI取代人力的擔憂加劇[11]，尤其是年輕族群面臨更嚴峻的就業挑戰。與此同時，微軟總裁警告華盛頓州若繼續加稅，將影響企業職位設置及當地經濟發展，進一步削弱該地區的競爭力[12]。這些因素共同反映出美國勞動市場的不穩定性，企業在面對高稅負及人力成本上升的情況下，可能會重新考量其業務布局及人力資源配置，未來的經濟增長潛力面臨挑戰。