恒生銀行售產估多賺逾倍 券商料派特別息

相比同系的匯控(0005-HK)，恒生銀行(0011-HK)的中期業績則樂觀得多，預計恒生上半年基本純利介乎175.71億至198.7億元，按年升超過1倍，盈利大增主要是因恒生期內2次減持興業銀行股權，帶來一次性收益，亦有券商預期恒生會就出售興業銀行股權而派發特別息。

香港《文匯報》報導，大行巴克萊發表報告，預料恒生上半年純利191.05億元，按年升126%，除了因出售興業銀行股權帶來一次性收益外，股市第二季的交投活躍，相信證券、財富管理及保險費用表現理想。巴克萊估計，恒生上半年的淨利息收入有9%增長，而非利息收入更上升16%至55.75億元，當中費用及佣金收入上升34%，撥備前盈利增21%至109.9億元。

花旗表示，恒生上半年費用及佣金收入或會為公眾帶來驚喜，而第2本地及內地股市動盪，花旗認為或會影響恒生銀行的證券及非按揭個人貸款質素。花旗亦表示，恒生出售興業銀行股權帶來76億一次性收益，令2014年備考一級資本比率提升至19.5%，而普通股權一級資本比率則升7.5個百分點至18%，是本地銀行中最高，相信恒生於未來6至9個月內有機會派發特別息。

另一大行，法巴同樣認為恒生銀行有能力派特別息，因出售興業銀行股權可令普通股權一級資本比率保持13%至14%，又指恒生曾於1999年及2002年派特別息，均是於中期業績時派發。

央行上半年多次減息，港銀淨息差再次受壓，巴克萊及法巴均估計，恒生上半年淨息差會收窄，巴克萊估計會收窄5個基點至1.87%，而法巴認為，該行的活期及儲蓄比率偏低，因此更受惠於美國加息，若美國每加息100個基點，其淨息差可擴闊35個基點。

至於另一個引人關注的是不良貸款的問題，巴克萊認為內地資產質素雖然持續惡化，但恒生的內地業務佔比少，上半年不良貸款比率料按年擴大25 個基點至0.45%，而貸款增長按年升6.4%。