中國收緊稀土出口影響全球供應鏈 投資者需謹慎應對科技股泡沫風險

中國計劃推動「最終用戶驗證」制度以收緊稀土出口，可能對全球供應鏈造成重大影響，特別是軍工與科技產業[1]。此舉將使美國國防承包商面臨更高的獲取難度，促使美方加速尋求非中國供應鏈的建立，進一步推動MP Materials等本土企業的合作[1]。此外，台灣觀光署透過新開的仁川-花蓮航線，旨在吸引韓國旅客，促進花蓮的觀光復甦，並利用明星效應提升台灣在年輕族群中的吸引力，顯示出在全球經濟波動中，地方觀光與國際貿易的相互影響[2]。因此，投資者需密切關注這些政策變化對市場的潛在影響。

比特幣目前在10.3萬美元附近盤整，儘管美國政府重開帶來利多，但市場謹慎情緒仍壓制其反彈，過去24小時內下跌3.5%[3]。同時，富國銀行投資研究院將標普資訊科技類股評級由「看好」降至「中立」，建議投資者轉向工業、公用事業及金融類股，以應對科技股估值過高的風險[4]。這顯示出市場對於AI行情的期待與對潛在泡沫的擔憂交織，投資者需謹慎調整持股策略，以保護獲利並應對不確定性。

台股今日收於27947.09點，上漲162.14點，電子股表現亮眼，尤其是台積電 (2330-TW) 貢獻81.7點漲幅，成交值達5605.09億元，顯示市場對電子產業的信心仍在，但外資態度偏空可能形成壓力[5]。此外，特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克若能在十年內達成業績目標，將獲得1兆美元報酬，市值有望達到8.5兆美元，但分析師對其長期價值持保留態度，因依賴尚未驗證的AI產品[6]。這些情況顯示出科技股在市場中的不確定性與潛在風險。

全球電動車市場在10月顯示出強勁增長，銷量年增23%至190萬輛，歐洲市場的36%增幅尤為亮眼，顯示出消費者對電動車的需求持續上升，尤其在中國市場年底前將迎來消費高峰[7]。然而，北美市場卻因政策變動導致需求透支，銷量年減41%，顯示出市場表現的明顯分化。與此同時，軟銀執行長孫正義出售輝達 (NVDA-US) 股票以套現58億美元，並將資金重注於OpenAI，反映出他對AI技術未來的信心，儘管市場對AI泡沫的擔憂日益加劇[8]。這些動態顯示出科技與電動車市場的快速變化，投資者需謹慎評估風險與機會。

目前債券市場對美國科技巨頭在AI領域的投資泡沫擔憂加劇，導致谷歌 (GOOGL-US)、Meta (META-US) 等公司的債券遭到拋售，利差上升至數月高點，顯示市場對這些企業透過債務融資AI基礎設施的風險認知加深[9]。同時，輝達執行長黃仁勳警告低估華為在AI產業的崛起是愚蠢的，華為在中國市場的競爭力持續增強，並計畫推出新一代AI晶片，這對輝達構成了嚴峻挑戰[10]。隨著市場對AI相關企業的風險評估變化，投資者需謹慎應對潛在的市場波動與競爭格局的轉變。

投行 Bernstein 警告泡泡瑪特 (09992-HK) 第四季業績恐不如預期，需求自 6 月以來持續下滑，導致股價一度跌逾 3.7%[11]。同時，貝瑞對 AI 投資風險發出警示，認為大型雲端業者的設備折舊費用被低估，可能使企業盈餘高估，特別是甲骨文和Meta的獲利預測分別被高估26%和20%[12]。這些因素使市場對科技股的高估值及泡泡瑪特的長期銷售前景產生疑慮，投資人需謹慎評估未來風險。