期指反彈無力 ic再跌4.88%

和訊期指訊息 在昨日多個合約跌停的陰影下，今日期指主力走勢疲軟，未能實現反彈，尾盤各合約全線收綠。滬深300主力if1508合約低開近4%，在空方壓制下未能形成有效反彈，保持低位震盪；上證50企穩窄幅震盪，盤中多次反彈見紅；中證500主力ic1507合約走勢最弱，低開逾5%，隨后保持低位盤整。

截至收盤，滬深300指數主力if1508合約收盤大跌2.81%，報3654點；滬深300指數收3811.09點，下跌0.2%。上證50主力ih1508合約收盤報2422.4點，下跌1.75%；上證50指數報收2485.67點，下跌0.31%；中證500指數主力ic1508合約報7221點，大跌4.88%，中證500指數收7649.82點，跌幅為1.85%。

成交量持倉量方面，相較昨日暴跌時成交量大幅萎縮，今天三大期指主力合約成交量明顯回升，其中if1508合約創晉升主力以來最大成交量；而持倉量較昨日下降。if1508成交量為222.68萬手，持倉60150手；ih1508交易量34.6萬手，持倉16916手；ic1508成交量為16.88萬手，持倉11401手。

期現價差方面，三大期指主力合約走勢弱於現貨，貼水依舊偏高。滬深300指數主力if1508合約貼水157.09點；上證50指數主力ih1508合約收盤貼水63.27點；中證500指數主力ic1508合約貼水428.82點。

長江期貨表示，主力合約if1508貼水仍處於較大水平。股指期貨的大幅貼水是一種流動性折價，或者說是對現貨頭寸套保需求的反映。大量股票跌停后短期內難以減持，即使減持也將面臨較大的沖擊成本。因此，更好的風險管理方式並非減持現貨而是利用股指期貨進行套保。雖然在期指大幅貼水時進行套保或許並不劃算，但在現貨市場流動性抽緊的情況下減持現貨的成本可能更高。當前市場，操作規則應取決於投資者對后市的預期。若對后市看淡，建議暫時在市場流動性緊張時刻不宜大規模減持現貨，不妨利用期指對現貨進行風險管理。對於后市樂觀的投資者可以選擇買入期貨代替現貨，不僅可以節省資金占用成本，還有貼水帶來的相對收益。

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