川普政策與日本新總裁選舉引發市場波動，AI投資熱潮持續升溫

美國第一巡回上訴法院裁定川普政府限制出生公民權的行政命令違憲，這一決定不僅維持全國性禁令，還可能對未來的移民政策產生深遠影響[1]。同時，蘋果 (AAPL-US) 的摺疊 iPhone 預計明年推出，但分析師對其需求持謹慎態度，認為市場期望過高，這反映出消費者對新技術的接受度仍需觀察[2]。這兩個事件顯示出政策與市場動態的相互影響，未來將成為投資者關注的焦點。

高市早苗當選日本自民黨首位女性黨總裁，面臨整合黨內及吸引年輕選民的挑戰，並強調解決通膨及支持中小企業的重要性。若成功當選首相，將影響日元及股市走勢[3]。此外，Google計畫對其Gemini AI進行改版，以提升用戶互動，這一動作顯示出科技巨頭在AI競爭中的激烈態勢，尤其是在OpenAI的Sora應用獲得熱烈反應後，市場對於AI應用的需求持續上升[4]，預示著未來科技與政治的交互影響將愈加明顯。

美國總統川普對 H-1B 簽證施加每人 10 萬美元的費用引發工會及企業聯盟的法律挑戰，原告認為此舉無權單方面改變簽證制度，並可能增加貪腐風險[5]。同時，日本自由民主黨即將選出新任黨總裁，林芳正、小泉進次郎及高市早苗三位候選人激烈競爭，面對經濟與民生議題的挑戰，需推動有效改革以回應民眾期待[6]。這兩個事件反映出美國與日本在政策調整及領導更迭中，對於經濟與社會穩定的高度關注。

最新報告指出，人工智慧 (AI) 投資規模已達網路泡沫的17倍，顯示出市場對其未來的可持續性存疑[7]。分析師強調，企業借貸成本高於名目GDP，導致資本配置效率下降，並可能引發經濟衰退，類似2001年網路泡沫破裂的情況。相對而言，Yardeni Research 認為美股高估值不會直接引發熊市，真正的風險在於經濟衰退對企業獲利的影響[8]。儘管標普500指數的本益比回升至22.6倍，若經濟持穩，則高估值仍具可持續性，顯示市場在面對不同風險時的複雜性與動態變化。

美銀首席策略師Michael Hartnett指出，隨著市場對AI相關股的熱情高漲，全球股票型ETF在短短三週內湧入1520億美元，顯示出資金流向的明顯偏好，但同時也警告市場過熱的風險，並看跌美債殖利率，布局零息債券以應對聯準會降息的前景[9]。在此背景下，蘋果即將於10月推出多款新品，包括M5 iPad Pro及改款Vision Pro，這些新產品的推出可能進一步刺激科技股的表現，尤其是在資源股與英股的槓鈴策略配置下，市場對於科技創新持續抱有期待[10]。

川普政府考慮以5000萬美元補助換取Critical Metals (CRML-US) 8% 股權，若成功將強化美國在格陵蘭稀土開發的影響力，推動稀土概念股普遍上漲，Critical Metals股價更激增70%[11]。同時，輝達 (NVDA-US) 進駐北士科的計畫因地上權價格分歧面臨變數，永豐金控 (2890-TW) 與京城銀行合併完成，預期將提升市場佔有率[12]。此外，聯電 (2303-TW) 要求供應商降價，顯示出產業面臨的成本壓力，未來市場動向值得關注。