美股未來不確定性加劇，AI熱潮與地緣政治風險交織影響經濟增長

華爾街的分歧顯示出美股的未來走向充滿不確定性。對沖基金經理David Einhorn對AI投資熱潮的警告，強調了蘋果 (AAPL-US)、Meta (META-US) 和OpenAI等巨頭的資本投入可能無法帶來理想的盈餘，並可能導致損失，這與高盛交易員Bobby Molavi對市場結構泡沫化的看法相呼應，認為近期反彈或已達頂峰；相對而言，美銀策略師Michael Hartnett則認為AI市場尚未形成泡沫，真正的風險來自美元波動，顯示出市場對AI的熱情與外部風險之間的微妙平衡。此外，隨著高盛和摩根大通等金融巨頭向德州達拉斯遷移，這一新金融中心的崛起可能會改變資本流動的格局，進一步影響市場情緒和投資策略，未來的市場動向值得密切關注[1][2]。

東京電玩展2025（TGS2025）吸引了26.31萬人參觀，展現出遊戲產業的強勁復甦。主辦方計劃明年首次延長展期至5天，顯示市場需求持續增長[3]。同時，美國最新研究指出66%的進口產品使用中國成熟晶片，這一現象引發美方擔憂，可能導致對中國晶片的進一步限制措施[4]。中國在成熟晶片領域的崛起不僅強化了其市場地位，還可能影響全球供應鏈格局，對美國科技產業造成深遠影響，顯示出兩國在科技領域的競爭日益激烈。

美國面臨電力供應緊張與電價飆升的挑戰，數據中心的電力需求成為主要因素，導致居民電費增加18%至25%[5]，社區對數據中心的抵制聲浪增強，影響多個項目進展。與此同時，高盛警告美國經濟「重新加速」的風險上升，第三季度GDP增長率將達2.6%[6]，這將影響聯準會的貨幣政策，市場需謹慎應對可能的利率上升。短期內，太陽能與儲能被視為解決能源問題的關鍵，長期則需依賴天然氣與核能，顯示出能源與經濟之間的複雜互動。

俄羅斯對烏克蘭的攻擊行動加劇了地緣政治緊張，波蘭駐基輔大使館遭導彈碎片擊中，顯示出北約國家面臨的安全挑戰[7]。在美國加徵關稅的背景下，台股面臨漲多拉回的壓力，尤其是對半導體產業的影響，台積電 (2330-TW) 及聯發科 (2454-TW) 的表現備受關注[8]。市場雖然對第四季的資金動能持樂觀態度，但不確定性依然存在，投資人需謹慎應對。

美時 (1795-TW) 以6.85億美元收購Alvogen US，強化其在美國市場的布局，並預計合併後營收將成長1.9倍，顯示出其對美國製造政策的敏銳應對[9]。同時，台北市住宅大樓中位數總價高達3652萬元，房貸負擔已達月薪的181%，反映出當前房市的高壓環境[10]。這些趨勢顯示，企業在擴張與市場布局上需靈活應對，而民眾則需謹慎評估購屋負擔，以維持生活品質。

達明 (4585-TW) 上周五正式上市，董事長何世池強調將專注於協作機器人產業，並透過 AI 技術提升其市場競爭力，未來七年年複合成長率可望達 40%[11]。協作型機器人市場在未來五年將以 31.6% 的年增率成長，顯示出強勁的市場需求，達明的「Instant Cobot」解決方案已獲得 SEMI S2 認證，並在全球 50 餘國銷售，顯示其國際化布局的成功[12]。同時，阿里巴巴與輝達的合作推動 Physical AI 的發展，進一步強化 AI 技術在各行業的應用潛力，預示著未來智慧製造及自動化的廣泛應用將成為市場新趨勢。