川普政府推半導體自給自足政策 全球市場面臨結構性變化與地緣挑戰

川普政府考慮實施「1:1生產比例」政策，要求美國企業在晶片生產上與進口數量相當，這將重塑全球半導體產業格局，推動格芯 (GFS-US) 股價上漲逾8%及英特爾 (INTC-US) 上漲超過4%[1]。同時，川普對進口建材和家具徵收高額關稅，將使美國消費者承擔最終成本，儘管企業已做好應對準備，這一政策可能影響東南亞及中國的相關產業[2]。整體而言，這些政策顯示美國在全球供應鏈中的自給自足意圖，並可能引發市場結構性變化。

在此背景下，北約面臨俄羅斯的挑戰，德國外長瓦德普爾強調北約將全力保衛領土，並無意升級衝突，顯示出對俄方行為的強烈警告[3]。此外，美國政府若關門將延遲重要的就業報告，影響聯準會的政策決策，市場對於未來經濟數據的依賴性將加劇，尤其是在通膨和就業數據不確定的情況下[4]。這些事件不僅反映出地緣政治的緊張局勢，也可能對全球市場情緒造成影響，投資者需密切關注相關動態及其對經濟政策的潛在影響。

美國聯準會理事鮑曼呼籲進一步降息以應對就業市場的疲弱跡象，並強調縮減資產負債表至最小規模的必要性，這顯示出對經濟增長的擔憂[5]。同時，TikTok母公司字節跳動在美國業務的控制權轉移至新合資企業，但仍保留重要所有權，這一安排引發對其是否符合美國法律的質疑，並可能引發國會的進一步監督[6]。這兩者的發展反映出美國在經濟政策和科技監管上的複雜性，未來市場需密切關注政策變化對企業運營的影響。

OPEC+計畫於11月增產約13.7萬桶，以重奪全球市佔率，顯示出沙烏地阿拉伯對於市場佔有率的堅定決心，儘管市場對供給過剩的警告不斷，油價仍接近每桶69美元，年初下跌約7%[7]。同時，美國對進口藥品課徵100%關稅的政策，因豁免條款的存在，對市場影響有限，主要藥廠在美國的投資使得市場反應相對平穩[8]。然而，若川普政府對其他產業展開調查，可能對全球供應鏈造成更大衝擊，市場需密切關注後續發展。

高通 (QCOM-US) 在慶祝進入中國市場30周年之際，啟動「AI 加速計畫」，強調中國市場對其營收的重要性，佔比高達46%[9]，並與小米等企業深化合作，展現其轉型的決心。與此同時，中國商務部宣布自2026年起，電動車出口需獲得許可證，這一政策將影響比亞迪 (002594-CN)、特斯拉 (TSLA-US) 等外資車廠的業務運作，顯示出政府對汽車市場的管控加強，並可能加劇市場競爭的複雜性[10]。在此情況下，企業需靈活應對政策變化，以維持市場競爭力。

美國股市在個人消費支出(PCE)數據符合市場期待的推動下開盤上漲，減輕了市場對聯準會降息延後的疑慮，顯示出投資者對未來經濟穩定的信心[11]。同時，BMW因引擎起火風險召回超過33萬輛車，這一事件不僅影響其短期獲利預警，還可能對整體汽車市場的信心造成衝擊[12]。隨著財報季的臨近，市場對企業表現的期待與政府停擺風險的擔憂交織，未來投資者需密切關注這些因素對股市的影響。