MICA Daily｜市場情緒轉向：從幣安資金費率看比特幣後市

根據 Arab Chain 研究指出，幣安的最新數據顥示，資金費率在 9 月中旬後出現顯著變化，費率起初下滑，一度觸及 -0.0014 的負值，當時比特幣的交易價格約為 115,000 美元。此現象意味著多頭倉位遭清算，或出現了一波激進的槓桿賣空潮。資金費率的轉變，恰逢幣價自 117,000 美元水平回落，反映出市場對短期漲勢的信心已徹底瓦解。

隨後，資金費率再度回升至 0.0067，當時比特幣的交易價格則在 113,000 美元附近。當資金費率由負轉正時，此一變動不僅是技術性的波動，其背後更蘊含著深遠的心理與行為意涵，預示著整體市場情緒的轉變，尤其是在幣安這類永續合約市場中。

這種轉變顯示市場樂觀情緒再現，交易者預期價格將反彈或先前的跌勢告終，因而開始重返槓桿多頭倉位。若資金費率飆升的同時，幣價也急速上漲，這可能由「軋空」所驅動。此現象會產生額外的買盤壓力，助長上漲動能，從而使資金費率轉正成為一個預示市場真正反轉的更強力指標。

有時，資金費率轉正，價格卻未同步上漲，這可能僅反映出市場的短期投機活動。在這種情況下，除非有真實的流動性注入或出現技術性突破，否則市場仍容易出現快速回調。

總而言之，資金費率由負轉正是市場動態變化的重要信號，然而，這並不代表轉正必然是強勢牛市的開端，除非它同時獲得穩健的價格走勢與明確的買盤動能所支撐。

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