AI前景佳獲大行唱好,科技股強勢可以點部署?

　　《經濟通通訊社19日專訊》在對人工智能(AI)投資前景憧憬下,科技股近日迎來猛烈漲勢,恒生科技指數周三(17日)升至近4年最高,近兩日才見遇到一些阻力。此波漲勢主要由阿里巴巴(09988-HK)及百度(09888-HK)領軍,其他科技巨企也受帶動上漲。而有關科技股的AI消息依然不絕,包括標普全球宣布與阿里雲合作在華提供AI就緒大宗商品數據,騰訊(00700-HK)推出專業級AI工作台混元3D　Studio,亦有大行表示對AI持更積極看法,看好多隻科技股,高盛更大幅上調百度目標價70%至150元。若稍後港股出現調整,或可趁機吸納一些優質科技股。

*標普全球與阿里雲合作在華提供AI就緒大宗商品數據*

　　標普全球宣布與阿里巴巴旗下阿里雲達成戰略合作,首次將標普全球大宗商品的AI就緒數據引入中國。自8月31日起,中國客戶可通過阿里雲對象儲存服務,更直接地訪問涵蓋能源、

金屬、化工和農業等領域的大宗商品數據集。該數據可無縫對接阿里雲的分析服務與AI引擎,包括通義千問(Qwen)大語言模型,助力企業更快獲得洞察,在合規框架下保障數據完整性,並為將世界級市場情報嵌入AI戰略提供即用型解決方案。

模師等打造的專業級AI工作台,混元3D　Studio正式發布。據了解,基於混元美術級3D生成模型PolyGen,混元3D　Studio升級低模拓撲功能,新增低、中、高三檔面數控制,滿足用戶對模型面數的多樣化需求。

　　而快手(01024-HK)旗下的可靈AI近日推出全新數字人功能,用戶可透過一張角色圖片加一段文字或音頻,即可生成1080p╱48FPS、最長一分鐘的數字人視頻。目前產品公測陸續開放中。

*滙豐研究:對AI持更積極看法,看好騰訊阿里網易快手*

　　滙豐研究近日發表報告指,目前對人工智能持更加積極看法,但對遊戲維持建設性態度。該行看好騰訊,因其在遊戲業務的韌性及人工智能為其廣告業務帶來可持續增長。而阿里巴巴在人

工智能和與電商的協同效應方面有潛在上行空間,因此基於更正面的雲計算前景和負債比率變化,將阿里美股目標價由160美元上調至190美元。另將網易目標價由157美元上調至175美元,以反映更好的電腦遊戲業務前景。

　　該行指,騰訊仍然是投資者的核心持股,而南向投資者對阿里轉向更加積極的態度。另外,快手的人工智能潛力尚未完全反映在股價之中,而投資者亦更偏好快手和網易。人工智能和雲計算的需求及增長前景仍然強勁,採用開源模型的需求亦持續增加。另一方面,遊戲業務仍然充滿潛力,個人電腦收益的強勁增長部分受惠於社交平台與STEAM之間的連接得到改善。至於電商和本地服務的競爭則最為激烈,且料短期內改變的機會不大。不過,留意到人工智能驅動的廣告變現有上行空間。該行看好騰訊、阿里、網易及快手,均予「買入」評級。

　　另大和表示,第二季業績進一步堅定了該行對中國互聯網行業結構性增長的看法,AI變現已開始為騰訊、阿里、金山雲(03896-HK)等領先企業帶來成果。阿里的即時零售業務已觸底,美團(03690-HK)的單位經濟仍受壓,中資互聯網行業於今年上半年顯示了AI商業化的初步成功、遊戲業務的穩健表現,以及外送行業的競爭格局變化,該行首選股包括阿里、騰訊、小米(01810-HK)、攜程(US.TCOM)及冬海集團(US.SE)。

*高盛:百度估值未完全反映雲業務及智駕價值,升目標價至150元*

　　高盛則上調百度港股目標價70%,由88元升至150元,維持「買入」評級。該行認為,市場已消化百度搜尋業務下跌情況,並已反映在市場預測。該行亦估計,今年第三季可能為廣

告業務帶來最大影響,核心經營利潤或按年下降70%。不過,基於公司近期股價增長,認為市場目前正在評估公司估值潛力。百度正從傳統廣告及搜索業務轉型至非搜索業務,預計到2027年非搜索業務將佔百度核心收入至54%。百度雲計算業務的核心競爭力在於其從晶片、平台到人工智能賦能軟件應用的全棧能力,將公司預測市銷率提升至5倍,以反映其增長潛力與同業保持一致。

　　高盛亦看好Apollo智能駕駛業務的車隊擴張速度、更大的行業市場規模,以及RT6汽車較低的物料成本帶來更好的盈利能力和國際擴張潛力。此外,隨著公司採取更積極的措施加強股東回購和派息,現在將淨現金和長期投資的全部金額反映在估值中。新目標價對應預測2026年市盈率17倍,但相信並未完全反映公司雲業務及智能駕駛價值,且公司風險回報良好。

*溫鋼城:科技股可揀阿里百度騰訊快手,阿里150元以下可考慮*

　　談到第四季部署,溫鋼城認為,高息股及科技股都是「鐵膽」,若二選一會先揀高息股,至於科技股,若以近日走勢而言,當然會揀阿里及百度,兩間公司都造出AI芯片,都具英偉達H20芯片效能,予市場較大憧憬,投資者又買不到華為股票,唯有買阿里百度。至於是否已炒得太高,其實阿里現時估值已沒之前那麼便宜,差不多近20倍PE,160元應該有些阻力,若待回落後再買會較健康,例如回至140元左右,當然這有些奢望,但跌穿150元出手較合理,而若有貨是否沽出其實只需看北水,因見北水猛買貨,昨日較孤寒也買12億,之前動輒40億、50億,差不多連續買了20日,總之阿里是一隻非常需要北水的股份,早前下跌正因北水不夠。除了阿里及百度,快手也可吼,其可靈AI打入內地十大AI市佔率,排第一雖為阿里旗下夸克,可靈也排到第五位,YouTube很多AI畫面其實就是由可靈做,包括一些很精緻的遊戲畫面都很輕易做出來,廣告公司卻要花幾千萬元製作。而除了上述股份,騰訊仍是「鐵膽」,也可留意。

　　科技股今日表現各異,騰訊升0.08%收報642.5元,阿里升0.44%報159.1元,百度跌0.98%報131.5元,快手跌0.72%報75.8元,京東(09618-HK)升3.35%報138.8元,美團升0.76%報106.3元,網易跌1.5%報236.8元,嗶哩嗶哩(09626-HK)升0.38%報212元,小米跌0.26%報56.7元。

撰文:經濟通市場組、採訪組、李崇偉　整理:李崇偉