全球「印鈔狂潮」來襲！Arthur Hayes：加密牛市有望延續到 2026 年

BitMEX 共同創辦人、 Maelstrom 投資長 Arthur Hayes  認為，全球貨幣寬鬆才正要起步，加密貨幣牛市的「燃料」遠未耗盡，上漲行情有望一路延續至 2026 年。

Arthur Hayes 近日接受比特幣、 Web3 企業家 Kyle Chassé 採訪時表示，全球主要經濟體仍將持續激進的擴張性貨幣政策，遠未到收手之時。他特別點名美國，認為川普第二任期的財政支出計畫，可能要等到 2026 年中旬才會全面啟動。

Arthur Hayes 認為，投資人低估了即將湧入股市、加密貨幣市場的流動性規模。他並坦言，若未來市場對「印鈔」的預期過度膨脹，他不排除會在極端情況下部分獲利了結。

Arthur Hayes 相信，上述觀點與地緣政治變局、美國單極霸權的鬆動息息相關，而這種動盪局勢通常會促使各國政府加大財政刺激和央行寬鬆政策，以安撫市場和民心。

他還提到歐洲潛在的金融風險，甚至暗示法國若發生主權債務違約，可能會破壞歐元的穩定性，迫使各國央行加速「印鈔機」運轉。儘管這類政策終將帶來後遺症，但他斷定，本輪牛市的「爆發性頂峰」尚有一段距離。

針對比特幣今年 8 月中旬創下 12.4 萬美元歷史高點後，漲勢似乎稍歇的疑慮，Arthur Hayes 認為，投資人不必過度焦慮。他比較了比特幣、美股、黃金與房地產的表現：

• 相較於黃金，2008 年金融危機後，美股至今仍未完全恢復相對價值；

• 美國房地產相對黃金更是落後；

• 只有少數科技巨頭持續跑贏黃金。

相較之下，假如把比特幣納入同一衡量框架，傳統資產幾乎全數顯得疲軟；若從「貨幣貶值」的視角檢視資產，才更能凸顯比特幣的真正價值與主導地位。

Arthur Hayes 進一步指出，無論是傳統金融或加密貨幣市場，投資人的核心信念其實一致：當經濟成長趨緩，政府與央行就會啟動印鈔機。

在他看來，傳統金融透過槓桿買進債券來反映這個預期，而加密貨幣投資人則選擇持有比特幣，因為它是「跑得更快的那匹馬」。

因此，他給比特幣投資人的忠告只有一句——「耐心」。真正的優勢來自長期複利效應 ，而非短線投機。

他相信，在未來 10 年全球資金持續寬鬆的驅動下，加密貨幣牛市有望延續到 2026 年。

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