市場動盪：低VIX、美元走弱、油價波動及全球貿易政策影響投資者信心

市場對「恐慌指數」VIX過低的擔憂引發廣泛討論，專家指出低VIX並不必然代表市場危機，反而在歷史上低VIX時期的股市表現往往優於高VIX時期[1]。美國上市公司回購規模突破1兆美元，成為推動美股屢創新高的主要動力，尤其是科技與金融巨頭的回購計畫顯示出企業對未來的信心[2]。然而，專家警告過度回購可能會忽視長期研發，潛在風險不容忽視，市場能否持續上漲仍需密切關注。

美元走弱的趨勢在市場中愈發明顯，交易員對於聯準會在9月降息的可能性升溫至85%[3]。這一情況不僅受到經濟數據改善的影響，還因美國總統川普對聯準會的干預行動而加劇。隨著美元指數 (DXY) 下滑至97.830，黃金價格也因此上漲至五周高點，顯示出避險需求的增強[4]。市場對於即將公布的PCE物價指數及非農就業報告的關注，將進一步影響投資者的情緒和資產配置，特別是在通膨趨勢的評估上，這可能會加深對於聯準會獨立性的隱憂，並促使資金流向黃金等避險資產。

原油市場在美國總統川普對俄烏衝突表達不滿後出現逆轉，布倫特原油和WTI均小幅上漲，顯示出市場對供應鏈的敏感度[5]。儘管如此，隨著OPEC+計劃增產及需求減弱，市場對未來油價的看法仍然謹慎，尤其是俄羅斯對印度的石油出口預期增加，可能進一步影響供應過剩的情況[6]。同時，庫克對川普解職行為的法律挑戰，可能引發市場對政策穩定性的擔憂，特別是在聯準會的獨立性受到質疑的背景下，這將影響投資者對未來經濟政策的信心。

IMF副總裁戈皮納斯警告全球債市脆弱，特別是法國、英國和美國的長期公債殖利率上升，顯示出潛在的金融風險[7]。同時，美股因輝達強勁財報及美國GDP意外加速，標普500指數首次突破6500點，顯示市場對科技股的信心回升[8]。然而，市場的平靜並不代表風險消失，投資者需謹慎應對即將公布的經濟數據及潛在的政策變化，特別是在全球經濟不確定性加劇的背景下。

高盛最新發布的對沖基金 VIP 股票名單顯示，科技股依然是市場的寵兒，這些股票自2001年以來的年均報酬率達15%，顯著超越標普500指數的11%[9]。在此背景下，微軟 (MSFT-US) 正在測試其自主開發的 MAI-1 AI 模型，以減少對 OpenAI 的依賴，顯示出科技巨頭間的競爭日益激烈[10]。隨著對沖基金持續青睞亞馬遜 (AMZN-US)、微軟及Meta (META-US)等科技股，市場對這些企業的成長潛力充滿期待，尤其是在AI技術快速發展的背景下，未來的投資機會將更加多元化。

歐盟執委會提出取消對美國工業品的關稅計劃，以換取美方將歐洲汽車進口關稅降至15%，此舉旨在促進雙邊貿易穩定性，然而仍需獲得歐洲議會及成員國批准[11]。同時，邁威爾科技 (MRVL-US) 公布的財報顯示，儘管年增58%，但第三季營收預測低於市場預期，導致股價盤後暴跌12%，反映出在AI需求強勁的背景下，經濟不確定性對客戶支出造成壓力，特別是在汽車及電信市場面臨需求疲弱的挑戰[12]。這些動態顯示出全球貿易與科技市場的複雜互動，未來需持續關注政策變化及市場反應。