日股漲至近18年高點！機構投資人看好寬鬆政策持續激勵股市

機構投資人仍看好日股將持續上漲 (圖: AFP)

日股過去一年來上漲了超過36%，近期再度漲至近18年高點，基金經理人與金融投資顧問持續看好後市，主因在於他們認為日本在貨幣寬鬆政策刺激下經濟將成長，同時企業的獲利成長預期佳，加上日元貶值因素，這些都有助於日股再向上攻高。

根據《華爾街日報》報導，儘管日本仍面臨人口老化與龐大的公共債務問題，但USAA Investment公司的資深基金經理人Arne Espe認為，日股在寬鬆貨幣政策刺激下，經濟終將起飛，公司現在正增持日股，他預期日元將持續貶值，而這將有助於股市的上漲。USAA Investment目前有5%的資金配置在日股上，另有5%的錢用來放空日元。

日股過去多年來由於回報率低而不受投資人青睞，不過現在卻吸引了一些追求短期績效表現的投資人入場，當然其中也有不少長線投資人。日本去年的公共退休基金宣布減持政府債券，改採更主動型的投資策略，開始增持外國與國內股市，此舉促使了日股持續上漲。Arne Espe認為，日本企業的獲利成長前景明顯優於美國，雖然日元貶值對外資來說不利，但卻有助於出口業，以獲利的角度來看，日股目前仍比美股便宜許多。

Balentine公司的首席投資官Adrian Cronje從去年11月便看好日股，他表示公司將日股視為優於歐股的投資首選，投資了日股大型與小型股的ETF，並專注在挑選股息發放較佳的公司，避開會受日元貶值大幅影響的公司。Adrian Cronje認為，日本與歐洲的不同在於，日本致力於進行結構性的改革，退休金改革以及放寬經商規範等都有助於股市的上漲。同時日本政府也要求企業多注重股東權益，並增加股息的發放，這是最吸引Cronje投資的主因。

華岡投資管理顧問公司(Paragon Capital Management)的投資顧問Brain Goodstadt則表示，日本可能是已開發國家中最便宜的股票市場，隨著改革持續進行，日本企業在資金的運用上變得更有效率，企業回饋給股東的現金也在增加中。