美國晶片市場競爭加劇與地緣政治風險影響科技股信心

美國白宮AI事務主管薩克斯指出，若美國不積極搶占晶片市場，將可能無意中資助華為的發展，建議輝達等企業可向中國銷售落後晶片以遏制其影響力[1]。同時，歐盟與美國在關稅協議上出現僵局，因雙方對《數位服務法案》的立場存在分歧，導致原定於7月的關稅聲明被擱置，這一情況可能影響美國科技公司的成本結構及市場競爭力[2]。隨著全球科技競爭加劇，市場對於美國如何調整其對華政策及貿易策略的關注度持續上升。

在此背景下，美國參議院民主黨議員對川普政府的晶片出口政策提出質疑，要求重新考慮輝達 (NVDA-US) 與超微半導體 (AMD-US) 的出口計畫，擔心此舉可能損害國家安全及美國在AI技術上的競爭優勢[3]。儘管輝達強調其晶片不會增強中國軍事能力，並指出出口限制已造成納稅人損失，但中國市場對此反應冷淡，並要求當地科技公司暫停購買美國晶片，顯示出市場對美方政策的不安[4]。此外，川普在與歐洲領導人會談中承諾將為烏克蘭提供安全保障，顯示其外交政策的微妙轉變，並可能影響全球市場對美國政策的信心與展望。

《經濟學人》報導指出，川普與普丁的會晤未能促成烏克蘭停火，反而加深了外界對烏克蘭總統澤倫斯基可能被迫接受不利條件的擔憂，尤其是在川普回國後強調和平協議的背景下，未提及制裁的態度引發爭議[5]。烏克蘭政府對川普的提議表示拒絕，強調必須先停火以避免被勒索，並警告和平協議可能會損害其主權[6]。隨著歐洲領導人重申支持烏克蘭的立場，未來幾天的會談將成為關鍵，但各方需為最壞情況做好準備，顯示出地緣政治風險的加劇。

在阿拉斯加峰會後，川普與普丁的會談引發歐洲的不滿與焦慮，因為歐洲領袖強調烏克蘭需獲得安全保障，並拒絕以領土換取和平的提議，顯示出與美國的分歧加深[7]。普丁提出的和平方案要求烏克蘭割讓東部領土以換取俄方撤軍，並希望國際社會承認其對克里米亞的主權，這使得烏克蘭總統澤倫斯基面臨兩難局面，可能影響其國家地位[8]。隨著美俄對話的恢復，歐洲在此局勢中感受到被邊緣化的壓力，未來的地緣政治格局將更加複雜。

台股上周漲幅達313點，逼近歷史高點，市場氛圍樂觀，但需警惕技術面過熱風險及外資結束連續買超的情況，顯示獲利了結壓力可能上升[9]。同時，三星在美國市場的市佔率持續上升，顯示出對蘋果的競爭壓力加劇，未來可能影響相關供應鏈的動態[10]。因此，投資人應謹慎對待當前市場情緒，回歸基本面選股，以應對潛在的市場波動。

美國聯準會主席鮑爾即將於傑克森洞年會發表關鍵演說，這將是他在任期內鞏固央行獨立性的最後機會，面對政治壓力及通膨回落的背景，他需謹慎制定貨幣政策以平衡經濟數據與政治期望[11]。同時，AI推理晶片市場正迎來技術革命，輝達 (NVDA-US) 以78%的利潤率領先，顯示出其在高回報商業模式中的優勢，而超微半導體 (AMD-US) 則因高成本面臨虧損，未來競爭將聚焦於技術生態系統的建設[12]，這些動態將影響投資者對科技股的信心及市場走向。