AI數據中心催生巨量商機　台達電之後誰能接棒領漲？

下週五（8 月 23 日）將舉行的 2025 年 Jackson Hole 全球央行年會，是國際金融市場關注的焦點。作為歷史最悠久的央行年會之一，Jackson Hole 年會每年都會聚集各國央行官員、經濟學家與投資機構，討論全球經濟前景與貨幣政策。市場普遍關注 Fed 主席 Powell 的主題演講，因其言論往往會影響市場對利率走向的預期，特別是距離 9 月 19 日的美國 FOMC 會議僅三週之遙。近期美國就業數據疲軟、通膨回落，零售與經濟成長動能放緩，使市場對降息 1 碼或 2 碼的預期升溫，而 Jackson Hole 可能提前釋出政策訊號。

歷史回測顯示，Jackson Hole 會議前後 5 個交易日，美股震盪幅度明顯放大，尤其是科技股與費城半導體指數，會出現短期修正或上漲放緩，但在會議結束後市場通常會回歸既有趨勢。除了美股，美元、黃金與債券市場亦對會議訊息高度敏感。投資者應密切關注 Powell 對經濟增長、通膨與勞動市場的評估，以及對 9 月降息的暗示，以判斷短期股市波動方向並調整資產配置。總體而言，Jackson Hole 年會不只是政策風向標，更是全球資金動向與市場情緒的關鍵指標。

台達電 (2308-TW)7 月營收再創單月歷史新高，達 453.97 億元，年增 21.6%，累計前七月營收 2,883.52 億元、年增 24.2%，持續刷新同期紀錄。公司以電源及零組件業務為主，占比 53%，基礎設施、工業自動化與交通事業分別占 31%、10% 及 6%，呈現多元布局。近期股價強勢，創下 695 元的歷史新高，較年初低點 275 元漲幅高達 152%，成為最亮眼權值股之一。

在產業趨勢方面，台達電受惠 AI 伺服器升規及電源架構升級題材，尤其是 HVDC 高壓直流電源櫃，每櫃可支援 0.8-1.0MW 耗電量，預計自 2026 年起廣泛採用，並成為輝達自 2027 年導入的 800V HVDC 架構核心供應商，帶動未來營運動能。AI 數據中心的快速成長帶來巨量電力需求，台達透過高功率密度、高效率 AC-DC 轉換模組、800V 直流供電及液冷、浸沒式散熱等方案，提升端到端供電效率與系統穩定性，並運用仿真工具優化設計，確保能源可靠性。法人指出，HVDC 及 AI 基礎建設正成為台達電未來營運的重要催化劑，公司在電源及系統創新能力上具備明顯競爭優勢，成長可期。

特斯拉（TSLA-US）近期動態顯示，公司一方面持續推進自動駕駛與 Robotaxi 佈局，另一方面在產品線上加強競爭力。執行長馬斯克再度向空頭發出強硬警告，直言若在特斯拉實現大規模自動駕駛前不平倉，將面臨巨大損失。目前特斯拉已在美國德州奧斯汀及加州灣區推出 Robotaxi 服務，並計劃在 2026 年下半年讓自動駕駛對營收作出實質貢獻。然而，外界對其量產落地時程仍抱持觀望態度。根據數據，特斯拉空頭比例約 2.56%，市值逾 240 億美元，顯示市場分歧依然明顯。產品方面，特斯拉於中國推出 CLTC 續航達 830 公里的 Model 3 長續航後輪驅動版，百公里加速 5.2 秒，售價人民幣 26.95 萬元，並享限時保險補貼，同時高性能全輪驅動版續航亦升級至 647 公里。這顯示特斯拉持續優化產品性能，以鞏固在電動車市場的領先地位。整體而言，雖短期股價承壓，今年以來跌幅逾 11%，但長期仍取決於自動駕駛技術落地與新車銷售表現。

台積電與鴻海近期表現強勢，讓人不禁開始思考：下一棒會是誰？

歷史經驗顯示，當台積電率先發動攻勢，通常代表整體半導體與科技供應鏈即將全面起飛。特別是「台積戰隊」、AI 伺服器、AI 機器人，以及 iPhone 供應鏈這四大潛力產業，正成為市場資金的焦點。

鴻海 (2317-TW) 本週強勢再創波段新高，成功突破 200 元大關，波段漲幅已超過 80%。而我也已經悄悄鎖定下一檔有望大漲的標的，正開始佈局。

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