通膨先行指標「爆表」，聯準會降息前景橫生變數

BlockBeats 消息，8 月 15 日，美國勞工統計局（BLS）週四發布的報告顯示，受到利潤率飆升的提振，7 月批發價格漲幅遠超預期，這可能表明通膨仍是美國經濟的威脅。服務通膨是推動整體 PPI 漲幅的主要因素，7 月服務價格上漲 1.1%，同樣為 2022 年 3 月以來最大漲幅。

報告顯示，儘管今年上半年需求疲軟，但企業正在調整商品和服務的定價，以幫助抵消與美國提高關稅相關的成本。企業將多少關稅成本轉嫁給消費者，將成為影響未來利率走向的關鍵因素。

由於川普的政策，特別是關稅政策帶來的經濟不確定性，企業減少了招募新員工的數量。不過，相對較低的初請數量表明，雇主並沒有大規模裁員。本週早些時候，7 月 CPI 報告基本上符合預期，此後市場幾乎篤定聯準會 9 月會議將下調關鍵利率。在最新的美國經濟數據公佈後，交易員減少了對聯準會將在 9 月降息的押注。

同時，一些分析師仍在淡化上個月疲軟就業數據的意義，認為就業市場放緩是由於川普移民政策引發的勞動供給減弱所致。若真如此，那麼鮑威爾按兵不動就是正確的，因為降息對勞動供給的疲軟沒有任何影響。

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