千股跌停再現 短線繼續調整

摘要

 a股指數大幅下跌，市場成交大幅縮減

 股指總持倉小幅增加，凈空持倉持續減少

 技術上上仍有調整需求，短線繼續夯實底部

一、 行情分析

周三 a股期現貨再度承壓下跌，截至收盤滬指大跌3.03%至3805.7點險守3800整數關口，滬指成交大幅縮量僅達7005.37億元，短期獲利盤的出逃使得指數再度面臨較大調整壓力。盤面上來看前期漲幅較大的中小創板塊跌幅較大，再現千股跌停場面，而金融等前期調整幅度較大的板塊表現較強。分板塊來看，僅銀行、保險等板塊上漲，公路、電力等板塊領跌。總的來看當前資金出逃跡象明顯，短期指數或仍弱勢。

圖1：各主要指數走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

三股指期貨再度大幅下跌，其中ih表現較為強勢，主力合約尾盤拉升后翻紅，而if、ic表現較為弱勢，尤其是ic除當月合約外全部跌停，市場短期情緒再度悲觀。

持倉方面三股指期貨全部小幅增倉，其中if、ih、ic分別增加了1057手、465手、1159手至94445手、31473手、18151手，短期開始止跌回升。從中金所公布的全結會員持倉來看，if主力增多4898手遠多於加空的720手，主力凈空持倉繼上周三后再度降到萬手之下，ih、ic主力凈空持倉變化均不明顯，三股指合計凈空持倉下降至14072手，短期主力空頭力量繼續削弱。分會員來看，國君大幅加多1675手空單變化數量不大，其余席位多是向下月合約移倉，整體變化幅度不大。總體來看空頭部分獲利離場，短期指數有望企穩。

圖2：三股指總持倉與滬指走勢圖

圖3：三股指主力凈空持倉與價格走勢

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

二、 技術分析

技術上來看，滬指4000點處壓力依然較重，短期在獲利盤出逃下繼續向下夯實底部的概率比較大。而前期漲幅過快的中證500指數從量能上看也有向下繼續修復的需求，短期仍然偏空。

圖4：上證指數日線圖

圖5：中證500日線圖

數據來源：博易大師，魯證期貨金融事業部

三、 后市研判及投資建議

周三a股期現貨指數在短期獲利盤出逃下承壓下挫，前期提前調整的銀行 、保險等板塊相對抗跌，中小市值股票再度出現千股跌停局面。訊息面上公布的半年經濟數據顯示當前經濟開始小幅向好，但仍在較為弱勢的區間內。而隨著近期市場利好效應的逐漸弱化，短期無增量資金繼續進場的情況下料指數弱勢仍會延續。期指方面三股指在連續7個交易日減倉后小幅加倉，而主力凈空持倉仍在大幅減少，顯示空頭力量在減弱，短期指數或企穩。技術上滬指突破上方壓力仍需量能支援，而短期獲利盤出逃背景料仍需時日。綜上所述，期指短期偏空或者日內區間操作，前期多單繼續減倉，預計滬深300股指主力合約壓力4000點，支撐3733點，上證50股指主力合約壓力2735點，支撐2655點，中證500股指主力合約壓力7308點，支撐6845點。

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