美國政策影響全球貿易，中台企業展現韌性與潛力

蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克近日在白宮宣布將追加1000億美元投資，並贈送川普一塊特製禮物以表彰其對美國製造業的貢獻，這一行為引發網友的兩極反應[1]。同時，川普對進口晶片課徵高達100%的新關稅，歐盟則成功維持15%的上限，為歐洲科技業者帶來貿易明朗化，進而促使半導體類股反彈，艾司摩爾 (ASML-US) 股價上漲逾3%[2]，台積電 (TSM-US) 和鴻海 (2317-TW) 也因新政策獲利，顯示市場對於美國政策變化的敏感度及其對全球供應鏈的影響。

中國上半年外貿表現創新高，貿易順差達5860億美元，顯示出在全球經濟挑戰下的韌性，尤其是對非美市場的出口增長顯著，東協和歐盟成為主要貿易夥伴[3]。此外，台灣面對美國高額關稅的挑戰，經濟部啟動產業補助方案，並邀請台積電等半導體業者參與建言，反映出政府對於維持出口競爭力的重視[4]。這些動態顯示中台兩地在全球貿易環境中的應變策略，未來市場需密切關注出口結構的變化及政策影響。

美國最新失業金數據顯示，初領失業救濟金人數上升至22.6萬，續領人數創2021年新高，顯示勞動市場疲軟[5]。儘管失業率維持在4.2%的低檔，企業對經濟不確定性愈加謹慎，裁員情況逐漸浮現，這可能加劇市場對9月降息的關注[6]。同時，散戶投資者的熱情減退，機構資金也接近飽和，市場支撐力量顯著減弱，顯示9月可能面臨高波動性與下行風險，投資者需謹慎應對潛在的市場調整。

中信金控 (2891-TW) 前七月稅後純益達416.8億元，雖年減13.25%，但中國信託銀行獲利創新高，顯示出其放款及財富管理業務的強勁表現[7]。同時，建準 (2421-TW) 預期下半年GPU出貨成長，全年營收有望年增20%，顯示AI伺服器需求持續上升，並計劃擴大產能以應對市場需求[8]。這兩家公司在各自領域的穩健成長，反映出台灣金融及科技產業在面對挑戰時的韌性與潛力，未來將持續吸引投資者的關注。

川普對半導體徵收100%關稅的消息引發市場劇烈反應，台股因此大漲超過500點，顯示投資者對政策的解讀出現轉機。鉅亨買基金指出，儘管關稅利空，但設廠豁免條件反而利好台灣企業，特別是台積電 (2330-TW)，其美國擴建計畫將減少受影響程度，強化台灣在全球電子供應鏈中的韌性。經濟學家吳嘉隆則認為，高關稅政策不會造成長期通膨壓力，且油價回落將促使美國聯準會降息，進一步利好台股。展望下半年，隨著地緣政治風險減少及AI產業的蓬勃發展，台股有望挑戰新高，成為投資者關注的焦點[9]、[10]。

中芯國際 (00981-HK) 第二季淨利年減 19.5%，顯示出中美科技限制對其業務的深遠影響，儘管營收同比增長 16.2%至 22.09 億美元，顯示出其市場需求的韌性[11]。與此同時，台塑四寶對第三季展望持正面態度，尤其是南亞 (1303-TW) 受益於AI需求的推動，預計營收將優於第二季，顯示出市場對新興科技的強勁需求[12]。然而，台化 (1326-TW) 和台塑化 (6505-TW) 對於未來的市場需求仍持謹慎態度，特別是在中美關稅不確定性影響下，顯示出產業在面對外部挑戰時的脆弱性。整體而言，儘管部分企業展現出增長潛力，市場仍需密切關注全球經濟環境及政策變化對產業的影響。