台灣國防預算提升助軍購股上揚，美股信心回暖但科技股表現分歧

隨著台灣國防預算提升至 GDP 3% 以上，和成 (1810-TW) 成為軍購概念股，股價創新高，顯示市場對防彈陶瓷及碳纖維材料需求的期待[1]。同時，超微 (AMD-US) 將公布財報，市場關注其能否持續受惠於 AI 成長動能。儘管股價已上漲46%，分析師對其未來表現仍持謹慎態度，尤其在面對輝達 (NVDA-US) 的強勁競爭下[2]。這些趨勢顯示，科技與國防產業的交匯點正成為投資者關注的焦點，市場動能值得持續觀察。

另一方面，泰國為了換取19%關稅，承諾開放90%美國商品免關稅，這一舉措將使其明年經濟成長減少1.5個百分點，顯示出貿易政策的深遠影響[3]。同時，大量科技 (3167-TW) 公布7月營收達4.55億元，創下新高，年增1.07倍，顯示出其在PCB及半導體設備領域的強勁表現，並計劃發行可轉換公司債以支持未來擴張[4]。這些動態反映出全球貿易環境的變化及企業在市場中的應對策略，未來將影響相關產業的競爭格局。

美國股市因市場對聯準會9月降息的看法而回暖，降息機率高達94.4%。然而，美銀警告可能需等至2026年才會降息，因勞動市場穩定及通膨壓力仍然存在[5]。同時，中信銀行在高雄推出的家族辦公室服務已吸引超過10組企業家族申請，資產總額突破80億元，顯示高端財管需求上升[6]。這反映出在不確定的經濟環境中，投資者對於資產配置的重視與需求持續增強。

儘管面臨全球關稅的潛在影響，台股在7月仍顯示出強勁的增長勢頭，外資淨匯入達50.4億美元，創下歷史新高，顯示出對台灣市場的信心[7]。相對而言，美國股市雖然在同月大幅上漲，標普500指數屢創新高，但企業高管對自家股票的購買意願卻顯著減少，顯示出對市場估值的擔憂[8]。這種反差可能反映出投資者情緒的分歧，台股的資金流入與美股內部人士的謹慎行為形成鮮明對比，值得投資者密切關注未來的市場動向。

根據FactSet調查，帕蘭提爾科技 (PLTR-US) 的每股盈餘上修至0.63美元，顯示出未來成長潛力，2025年營收中位數預期達40.73億美元，反映出市場對其業務前景的信心[9]。另一方面，群電 (6412-TW) 雖然第二季稅後純益季增16%，但年減幅度顯著，顯示出在伺服器電源需求上升的背景下，仍面臨新台幣升值的挑戰，影響其獲利能力[10]。整體而言，市場對科技股的信心與傳產股的挑戰形成鮮明對比，顯示出投資者需謹慎評估各行業的成長動能與風險。

最後，英特爾 (INTC-US) 在推動18A製程的過程中遭遇良率僅10%的重大挑戰，這不僅影響到2025年「Panther Lake」晶片的量產計劃，也可能壓縮其獲利空間。若無法在年底前改善良率，將面臨策略轉變的風險[11]。同時，開拓重工 (CAT-US) 第二季財報顯示，儘管需求穩健，但盈利未達預期，主要受到製造成本上升及高關稅的影響，營運利潤率降至17.3%[12]。這些因素顯示出科技與重工業在當前經濟環境中的脆弱性，市場需密切關注這些企業的調整策略及其對整體產業的影響。