美國科技股AI成焦點，川普面臨經濟貿易挑戰，市場信心重塑與供應鏈變革並行

根據投行 Bernstein 的分析，儘管美國科技股在經歷強勁漲勢後開局走勢轉平淡，AI 題材仍是選股的關鍵，尤其是大型 AI 受益股如蘋果 (AAPL-US) 和 Google (GOOGL-US) 被視為「AI 落後者」，而其他前十大科技股的超額報酬則顯著高於大盤[1]。同時，娃哈哈集團創辦人宗慶後的遺產糾紛持續升級，香港高院裁定其女兒宗馥莉不得挪用18億美元資產，顯示出企業治理與家族財產管理的重要性[2]。這些事件反映出市場在科技創新與法律風險之間的微妙平衡，投資者需謹慎評估未來的投資機會與潛在風險。

蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克在全員會議中強調人工智慧 (AI) 的潛力，並計劃投入資源推動AI發展，顯示出公司在技術改進上的領導地位，尤其是即將推出的AI雲端晶片「Baltra」和升級版Siri，預示著未來產品的創新方向[3]。此外，美國貿易代表葛里爾則表示，當前重點在於執行已達成的貿易協議，並強調即使面對法律挑戰，貿易談判仍將持續，顯示出美國在國際貿易中的穩定性和持續性[4]。這些動向反映出科技與貿易領域的相互影響，未來市場將持續關注這些變化對全球經濟的深遠影響。

美國總統川普面臨內外挑戰，特別是7月非農業就業數據僅增7.3萬人，遠低於預期，導致他解僱勞工統計局局長，並對經濟形勢表達失望[5]。同時，川普對俄羅斯的強硬立場持續升級，宣布中東特使將訪俄並計劃實施新制裁，並對俄方的攻擊行為表示強烈譴責[6]。這些動作顯示川普在國內經濟壓力與國際安全威脅下，試圖展現強硬領導形象，並加強對俄羅斯的軍事部署以應對潛在危機。

對瑞士徵收39%的懲罰性關稅，顯示出川普貿易政策的隨機性與不確定性，這一決策不僅影響瑞士的貿易協議，也使其面臨與歐盟不同的稅率挑戰[7]。儘管華爾街股市近期反彈，投資人對美國市場的信心卻在減弱，約47%的機構投資者選擇減少對美國資產的配置，轉而看好歐洲及新興市場，顯示出對美國經濟未來的擔憂，尤其是在政府債務與通膨上升的背景下[8]。這一系列變化反映出全球投資者對美國市場霸主地位的重新思考，未來的資金流向可能會受到更大影響。

本周市場動態顯示出多重影響因素，首先美國對台灣的關稅稅率提升至20%[9]，這一政策將對台灣出口企業造成壓力，尤其是鴻海 (2317-TW) 與東元的結盟或將成為應對策略之一。另一方面，中國京東方首次進入蘋果 (AAPL-US) 的高端OLED供應鏈，預計將顯著提升其市場地位，並可能重塑高端手機的供應鏈格局，這一變化不僅反映了技術進步，也顯示出蘋果在當前地緣政治環境下的供應鏈調整策略[10]，未來將影響全球面板市場的競爭態勢。

宏碁 (2353-TW) 在面對關稅挑戰下，仍展現出強勁的市場表現，尤其在商用PC換機潮的推動下，預計下半年需求將顯著回升，三大法人連續八周的買超行為顯示出市場對其未來成長的信心[11]。同時，東元 (1504-TW) 與鴻海 (2317-TW) 的結盟，透過股份交換進軍AI資料中心市場，成功吸引投資者目光，股價在短期內大幅上漲，顯示出市場對於AI及機電產業整合的熱情[12]。這兩家公司在各自領域的策略布局，反映出科技與傳產結合的趨勢，未來將在全球市場中尋求更大的成長機會。