〈陸港盤後〉A股震盪仍有逾3300股上漲 中藥、光伏成市場焦點

陸股三大指數周五 (1 日) 呈現小幅走低與震盪調整。截至收盤，滬指跌 0.37% 報 3559 點 / 3559.95 點，深證成指跌 0.17%，創業板指跌 0.24%。市場全天成交額約 1.6 兆元，較前一交易日顯著縮量約 3400 億元。儘管指數下行，全市場仍有逾 3300 家個股上漲。

港股恒指走勢同樣疲軟，午後跌幅擴大，恒指最終跌 265 點或 1.07%，以全日最低位 24507 點收市，穩定幣概念股跌幅居前，成交略縮至 2546.7 億港元，科指跌 1%，報 5397 點。

盤面上，中藥板塊爆發領漲，華森製藥、天目藥業及維康藥業等多股漲停。光伏設備板塊表現強勁，捷佳偉創 20% 漲停，海優新材、雙良節能等大漲。此外，虛擬機器人、AI 智能體、教育股及物流股板塊均有活躍表現。交通運輸部近期召開會議，強調加快推進國家綜合立體交通網建設，為物流板塊帶來利好預期。

下跌板塊方面，船舶製造、航母概念、民爆概念及小金屬板塊走勢低迷。盛和資源、北方稀土等小金屬股連續下跌。保險股全線收綠，而軍工股和西藏板塊也出現回調。

市場分析指出，A 股此番回調受內外部多重利空影響，包括中國 7 月製造業 PMI 下滑、政治局會議未有超預期政策，以及聯準會鷹派表態和中美貿易不確定性增加，導致市場情緒面降溫。川普宣佈的「對等關稅」政策也為市場帶來外部壓力。

展望未來，信達證券認為，隨下半年政策預期增多，股市逐漸對當期盈利脫敏，結構性賺錢效應已接近一年，後續居民資金大概率會逐漸增加，股市大概率已進入主升浪，預計 8 月雖可能有小幅波動但難改牛市趨勢。

天風證券指出，「反內卷」行情將從預期炒作轉向真正業績企穩並持續改善的行業。中信證券看好下一代大模型有望成為本輪 AI 產業前景的關鍵變量，並建議關注 AI 應用及算力產業機遇。

華西證券表示，「反內卷」政策加速落地修正了部分投資者對經濟的預期，有助於提振 A 股企業盈利，預計下半年 A 股有望衝擊 2024 年高點，且「AI+」等科技敘事仍是中長期主線。中信建投預計，在全球風險偏好明顯回升的背景下，行業配置上相對更看好成長股。