蘋果面臨AI挑戰，美股創新高但市場謹慎應對政策變化

Needham分析師指出，蘋果 (AAPL-US) 在人工智慧競賽中面臨生存風險，因未提出明確的生成式AI策略，可能需每年投入數十億美元以追趕競爭對手如Google (GOOGL-US) 和亞馬遜 (AMZN-US)，這將導致成本上升及人才流失，進而影響股價表現[1]。同時，川普主導的關稅政策使美國政府徵收近700億美元關稅，提升民眾對經濟前景的信心，支持率創新高，顯示經濟樂觀度的增長將有助於推動政策改革[2]。這兩者的發展反映出科技與政策環境的變化，對市場情緒及投資策略將產生深遠影響。

國際油價因美中經濟數據疲弱及供應增長跡象下跌至三周低點，布蘭特原油和西德州中質原油分別跌至68.44美元和65.16美元[3]。美國總統川普與聯準會主席鮑爾的會面可能促進降息，進而提振經濟和石油需求。然而，川普對強勢美元的看法卻顯得矛盾，他認為雖然強勢美元有助於控制通膨，但實際上對美國製造商和出口商的利益有限，反而較弱的美元能帶來更高的經濟收益[4]。這一系列因素顯示出市場對於經濟前景的擔憂，並可能影響未來的投資策略。

根據FactSet調查，黑石 (BX-US) 的目標價中位數上調至178元，顯示市場對其前景的信心增強，尤其在股價近期上漲5.01%後，表現優於標普指數[5]。然而，黃金價格因美元走強及美歐貿易協議進展而下滑，顯示市場對風險資產的偏好上升，且勞動力市場穩定可能促使聯準會維持利率不變，進一步影響黃金的吸引力[6]。這一系列動態反映出投資者在尋求收益與避險之間的微妙平衡。

美元在穩健經濟數據的支持下小幅回升，但本周仍錄得0.8%的跌幅，顯示市場對於聯準會（Fed）未來政策的謹慎態度[7]。同時，美股持續創新高，標普500指數逼近歷史高點，然而分析師警告市場可能已進入泡沫區間，尤其是散戶對「迷因股」的追逐及借貸投資的現象，讓人聯想到1990年代的網路泡沫[8]。在此背景下，市場對於即將召開的Fed與日銀會議的關注度提升，可能成為影響未來資本流動的重要因素。

美國總統川普對於與歐盟及中國的貿易協議表達了不同的看法，對於與歐盟的協議可能性僅為五五波，儘管歐盟急於達成協議並已批准對美國商品的反制關稅[9]。同時，川普也在尋求與中國達成經濟協議，鼓勵中國增加對美國技術的採購，並利用關稅壓力推動供應鏈遷出中國，以削弱其地緣政治影響力[10]。這一系列動作顯示出美國在全球貿易格局中的強硬立場，未來貿易談判的走向將深刻影響市場情緒及企業策略。

美股在近期表現強勁，標普500指數連續五日創下歷史新高，納斯達克亦創收盤紀錄，顯示市場對經濟復甦的信心增強，尤其是在企業財報表現超出預期的背景下，82%的標普500成分股表現亮眼[11]。然而，市場仍對即將召開的聯準會會議保持謹慎，特別是在近期就業數據顯示持續改善，降低了降息的可能性[12]。此外，個別股票如英特爾因虧損預測大跌，而Deckers則因強勁財報上漲，顯示市場情緒的分化，投資者需謹慎評估風險與機會。