蘋果面臨AI挑戰，市場情緒受貿易政策與油價波動影響

Needham分析師指出，蘋果 (AAPL-US) 在人工智慧競賽中面臨生存風險，因未提出明確的生成式AI策略，可能導致每年需投入數十億美元以追趕競爭對手如Google (GOOGL-US) 和亞馬遜 (AMZN-US)，這將增加成本及人才流失風險，並可能使股價面臨下跌壓力[1]。此外，川普主導的關稅政策使美國政府在前五個月徵收近700億美元關稅，提升民眾對經濟前景的信心，支持率創新高，顯示經濟樂觀度的改善將有助於推動更多政策改革[2]。這些因素共同影響市場情緒，因此投資者需密切關注蘋果的AI策略及美國經濟政策的後續發展。

國際油價因美中經濟數據疲弱及供應增長跡象下跌至三周低點，布蘭特原油和西德州中質原油分別跌至68.44美元和65.16美元[3]。同時，美國總統川普對強勢美元的看法顯示出其對美國製造和出口的潛在影響，強調弱美元能提升製造商利潤，儘管強勢美元有助於控制通膨[4]。這些因素反映出全球經濟的不確定性，並可能影響未來的能源需求及市場動態，特別是在OPEC+考慮提高產量以恢復市占率的背景下，市場需密切關注政策變化及其對油價的長期影響。

根據FactSet最新調查，黑石 (BX-US) 的目標價中位數上調至178元，顯示市場對其前景的信心增強，尤其在股價近期上漲5.01%後，表現優於標普指數[5]。然而，黃金價格因美元走強及美歐貿易協議進展而下滑，顯示市場對於風險資產的偏好轉變，且在聯準會利率決策前，黃金的上行空間受到限制[6]。這些動態反映出投資者在尋求收益與風險管理之間的微妙平衡，未來市場走向仍需密切關注宏觀經濟指標及政策變化。

美元在穩健經濟數據的支撐下小幅回升，但本周仍錄得0.8%的跌幅，顯示市場對於聯準會（Fed）政策的謹慎態度[7]。同時，美股持續創新高，標普500指數接近歷史高點，然而分析師警告市場泡沫風險上升，尤其是散戶對「迷因股」的追逐現象，類似1990年代的網路泡沫[8]。在此背景下，投資者需密切關注即將召開的Fed與日銀會議，因其可能對市場情緒及資金流向產生深遠影響。

美國總統川普對於與歐盟及中國的貿易協議表達了謹慎態度，與歐盟的協議可能性僅為五五波，儘管歐盟急於達成共識並已批准對美國商品的反制關稅[9]。同時，川普也在尋求與中國達成經濟協議，期望促進美國企業進入中國市場，並鼓勵中國增加對美國技術的採購，然而中國已警告將對任何損害其利益的協議進行報復[10]。這些動作顯示出川普政府在貿易政策上的靈活性與策略調整，反映出全球貿易環境的不確定性與競爭加劇。

美股在25日持續表現強勁，標普500指數連續五日創下歷史新高，納斯達克亦刷新收盤紀錄，顯示市場對企業財報的樂觀情緒及對等關稅的期待推動了投資信心[11]。儘管英特爾 (INTC-US) 因虧損預測股價重挫8.53%，但Deckers (DECK-US) 的強勁財報使其股價上漲11.35%，反映出市場對個別企業表現的分歧反應[12]。隨著下週聯準會會議及多家科技公司財報的公布，投資者對市場前景持謹慎樂觀態度，並開始考慮避險策略以應對潛在風險，顯示出市場在高位附近的謹慎交易氛圍。