《外資精點》滙豐研究:海外業務價值提升,上調中資券商目標價

　　《經濟通通訊社24日專訊》滙豐研究發表研究報告指出,中資券商海外業務正在為企業帶來更多價值。報告認為,市場成交量提升、股市表現向好及一級市場限制放寬,將持續推動中資券商盈利增長。

　　報告指出,隨著香港IPO加速,受惠於海外擴張的券商將受益。報告提到,中金(03908-HK)、中信証券(06030-HK)及(06886-HK)過去幾年迅速擴大海外業務版圖,這三家公司將受惠於香港IPO加速,特別是已在內地建立業務關係的A股公司尋求雙重上市。

　　此外,內地券商在香港獲得穩定幣交易牌照的前景令人樂觀,這可能將券商的估值框架從傳統低收費模式轉變為高增值服務模式(例如跨境結算和人民幣國際化)。報告亦指出,內地政府仍致力培育世界級投資銀行,收入和資產規模較大的券商更有可能進行合併。

　　滙豐研究上調三家券商2025-26年淨利潤預測,其中中金(03908-HK)上調6-7%,中信証券(06030-HK)上調10-11%,HTSC(06886-HK)上調3-6%。

　　該行維持中金(03908-HK)「買入」評級,目標價由20.4元上調至25.5元;維持中信証券「持有」評級,目標價由24.5元上調至28.2元;上調HTSC評級至「買入」(原為持有),目標價由18.4元上調至19.6元。

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