全球科技投資持續升溫，美國貿易政策或重塑國際格局

OpenAI前技術長Mira Murati創辦的Thinking Machines Lab (TML)成功完成20億美元的種子輪融資，吸引輝達(NVDA-US)、超微(AMD-US)等科技巨頭參與，顯示出AI領域的投資熱潮持續升溫[1]。此外，美國總統川普宣布與越南的貿易協議即將達成，將大幅降低對越南商品的關稅，這一政策可能進一步促進越南對美國的出口，2024年雙邊貿易額將達1,400億美元[2]。這些動態不僅反映出全球科技投資的活躍，也顯示出美國在貿易政策上對於亞洲市場的重視，未來將可能影響全球供應鏈的布局與競爭格局。

根據美銀基金經理人調查，全球風險偏好急劇上升，資金迅速流入美股及科技股，現金配置降至3.9%以下，顯示市場貪婪氛圍濃厚，這可能暗示獲利了結及回調的風險[3]。同時，俄羅斯總統普丁無意停止對烏克蘭的軍事行動，並可能擴大佔領範圍，這使得市場對地緣政治風險的擔憂加劇，尤其是在美方警告將加強制裁的背景下[4]。在此情況下，投資者需謹慎評估風險資產的配置，以應對潛在的市場波動。

宏達電 (2498-TW) 近日在社群平台預告新品，激發市場對其VR產品的高度期待，股價隨之強勁上漲至漲停價41.5元，成交量顯著增加，顯示出投資者對其未來發展的信心[5]。同時，美國總統川普宣布920億美元的AI及能源基建投資，涉及多家科技巨頭，意在強化美國在AI領域的競爭力，並放寬對先進AI晶片的出口管制，這一系列政策動作顯示出AI技術在全球經濟中的重要性日益提升[6]。隨著宏達電積極拓展XR應用及美國政府的基建投資，市場對於科技股的關注度持續上升，顯示出科技產業將迎來新的成長機遇。

美國公債市場面臨看跌壓力，30年期公債殖利率首次突破5%，反映出投資人對通膨風險及政府支出增加的擔憂，摩根大通調查顯示淨多頭部位降至六週新低，選擇權市場的避險需求也隨之上升[7]。與此同時，中美關稅談判的正面進展激勵中概股反彈，特別是百度和阿里巴巴的股價大幅上漲，顯示市場對貿易協定的樂觀情緒[8]。這一系列動態顯示，儘管債市面臨壓力，股市仍然受到政策面利好消息的支撐，未來市場走勢將取決於全球經濟政策的持續變化。

隨著全球政經風險上升，各國央行紛紛轉向本國金礦購買黃金，以強化外匯準備並支持本土產業，這一趨勢在世界黃金協會的調查中顯示出明顯增長[9]。例如，哥倫比亞、坦尚尼亞和迦納等國已開始以本幣向小型金礦採購，這不僅降低了美元需求，還促進了小規模礦工的正規化和供應鏈透明度。另一方面，美國商務部長盧特尼克透露，輝達 (NVDA-US) 計劃恢復向中國銷售人工智慧晶片，這一動作被視為中美稀土貿易協商的一部分，顯示出在科技與資源供應鏈中，國際間的互動與依賴仍然存在，市場將持續受到這些政策變化的影響[10]。

在人工智慧的推動下，甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 創辦人艾里森的身價激增至2512億美元，躍升為全球第二大富豪，超越Meta執行長祖克伯，顯示出AI技術對企業價值的深遠影響[11]。同時，美國對巴西的貿易調查也引發關注，這可能影響雙邊貿易關係，尤其是在數位貿易和智慧財產權等領域[12]。隨著全球市場對AI及數位經濟的重視，企業在技術創新上的投入將成為未來競爭的關鍵，而美國的貿易政策調整則可能進一步改變國際貿易格局，影響企業的全球布局。