美股創新高但小型股疲弱，貿易戰與經濟不確定性影響科技股前景及市場策略

美股指數創新高，但小型股及非必需消費類股的疲弱表現引發市場對潛在風險的關注，儘管歷史數據顯示此情況下標普500指數後續表現通常強勁[1]。同時，波音向中國交付三架飛機的消息，顯示中美貿易緊張局勢有所緩解，並可能預示雙邊高峰會的協議即將出現，這對於航空業及相關供應鏈的復甦具有正面影響[2]。整體而言，市場雖然面臨不確定性，但在貿易關係改善的背景下，投資者仍可謹慎看待未來的增長潛力。

在美國加徵關稅的背景下，歐盟迅速與印尼達成經濟夥伴關係協議，顯示出其對貿易多元化的迫切需求[3]。此外，全球長期債券市場因日本等國的財政赤字擴大而面臨壓力，長期債務殖利率上升，投資者對政府支出失控的擔憂加劇[4]。這些動態表明，全球經濟正面臨結構性挑戰，歐盟的貿易策略調整與債市的波動，反映出市場對未來經濟穩定性的深刻擔憂，並可能促使各國重新評估其財政策略及貿易夥伴關係。

根據IDC報告，第二季全球智慧手機出貨量僅增長1%，顯示市場需求受經濟不確定性及美國關稅影響，尤其低階手機表現不佳，蘋果 (AAPL-US) 出貨量下降1%，而三星則因AI功能的Galaxy A36和A56出貨量增長7.9%[5]。同時，舊金山市政府宣布將為3萬名員工提供微軟 (MSFT-US) 的生成式AI工具，以提升工作效率，成為全球最大應用AI的地方政府之一，預計每名員工每周可節省高達5小時的工作時間，顯示AI技術在公共服務領域的潛力[6]。這些趨勢反映出科技與市場需求的交互影響，未來市場仍有潛力恢復增長。

根據FactSet的最新調查，奇異 (GE-US) 的目標價中位數上調至273元，顯示分析師對其未來表現的信心增強，尤其在股價近期上漲5%後，表現優於標普指數[7]。同時，摩根士丹利對台積電 (2030-TW)(TSM-US) 的看法也相當樂觀，預計其受益於人工智慧需求，將上調全年營收預期，並建議投資者在財報公布前進場，顯示出半導體產業的強勁動能[8]。這些趨勢反映出市場對科技股的持續熱情，尤其是在AI技術推動下，相關企業的成長潛力備受矚目。

美元指數在市場對即將公布的通膨數據保持關注的情況下上漲，儘管川普對墨西哥和歐盟的關稅威脅未能引起強烈反應，顯示出市場對過去悲觀預測的疲乏[9]。同時，匯豐分析師對Robotaxi市場的過度樂觀表示擔憂，指出隱藏成本將影響長期獲利，預計至少需7至8年才能實現盈利[10]。這些趨勢反映出市場在面對政策不確定性和新興技術挑戰時，需更加謹慎評估風險與回報。

隨著貿易戰的升溫，企業尤其是零售及醫療行業面臨高關稅的不確定性，開始增持現金並調整庫存策略。富國銀行報告顯示相關融資需求增長5-10%[11]。此外，快時尚巨頭希音 (SHEIN) 面臨上市壓力，估值從近千億美元縮水至600-700億美元，英國議會對其上市規則修改的警告可能影響其未來發展[12]。這些動態顯示，企業在不確定的貿易環境中，正謹慎調整資金運用與市場策略，以應對潛在風險。