美股面臨利潤挑戰與資金外流，歐洲市場受青睞

美國聯準會的年度壓力測試結果顯示，22家大型銀行具備抵禦經濟衰退的能力，這不僅為股息和股票回購鋪平了道路，也增強了投資者對銀行業的信心，導致美國銀行 (BAC-US)、摩根大通 (JPM-US) 和花旗集團 (C-US) 股價在盤前交易中普遍上漲[1]。同時，市場對於川普提出的「大而美法案」的關注使得美國國債殖利率下跌，10年期公債殖利率降至4.249%，反映出投資者對未來經濟政策的不確定性[2]。這一系列動態顯示出，儘管面臨潛在的國債增加風險，銀行業的穩健性和政策的推動可能會在短期內為市場帶來正面影響，並促進資本回報的改善。

另一方面，高盛指出，美國企業在即將到來的財報季面臨利潤率挑戰，主要因貿易戰關稅影響，第二季每股收益僅增長2.6%，為兩年來最低增幅，儘管大多數成本將轉嫁給消費者。企業如通用磨坊 (GIS-US) 股價因預測不佳而下跌，而Nike (NKE-US) 則因成功減輕成本影響而上漲[3]。同時，蘋果在人工智慧和自動駕駛方面的緩慢進展引發批評，前諾基亞及現任特斯拉工程師指出蘋果面臨「遺產支柱」問題，妨礙創新，並強調其缺乏有效執行力，這可能使其重蹈諾基亞覆轍[4]。整體而言，市場對企業利潤的擔憂與科技巨頭的創新瓶頸，顯示出當前經濟環境的複雜性與挑戰。

隨著市場動態的變化，投資者正逐步將資金從美國市場轉向歐洲，這一趨勢主要受到穩定政策環境及基礎設施支出的吸引。根據Lipper Funds數據，今年已有超過1,000億美元流入歐洲股票基金，而870億美元則從美國流出，顯示出對美國市場的不安情緒加劇[5]。同時，橋水基金創辦人達里歐對美國日益增加的債務表示擔憂，指出未來可能出現「財政心臟病」，並建議投資者應對通膨進行對沖，這進一步反映出市場對美國經濟前景的疑慮[6]。在電動車領域，特斯拉 (TSLA-US) 雖然在中國啟用了首批 V4 超級充電站，標誌著其充電技術的進步，但面對銷量和利潤雙雙下滑的挑戰，特斯拉的市場地位正受到考驗，尤其是在競爭對手比亞迪的壓力下，未來的增長潛力仍需觀察[7][8]。整體而言，市場對於美國經濟的信心正在減弱，而歐洲市場則因其相對穩定性而受到青睞，未來的資金流向將持續影響全球股市格局。