股指日評：A股大幅反彈 最壞的時刻已過去

【行情評述】

延續昨日反彈，滬指今日人氣火爆，繼續大幅拉升，盤中一度上摸至3959.22點，截至收盤，滬指漲4.54%，報3877.80點，創業板指漲4.11%，兩市逾千股漲停，僅7只股票下跌，合計成交不足一萬億。

【市場資訊】

經濟、政策方面:

中國結算發布公告，為進一步降低投資者交易成本，經研究，中國結算於2015年8月1日起，將滬深兩市交易過戶費統一下調至0.02‰。周五仍將有超過1400家上市公司股票停牌，兩市停牌股票占比維持在50%以上。

中國證券報記者獲悉，證監會、公安部執法人員已進場對8日涉嫌惡意做空大盤藍籌的十余家機構和個人開展核查取證工作。

6月份CPI環比持平，同比上漲1.4%；PPI環比下降0.4%，同比下降4.8%。統計局解讀稱，CPI同比漲幅擴大，主因對比基數較低；PPI降幅擴大，主因部分工業行業價格由升轉降。

中財辦主任劉鶴：中國經濟形勢“沒問題，放心吧”，“股市也沒問題！”各省市發改委8月31日前上報示范區總體方案。

上市公司高管：證監會要求從大股東增持、回購股票、董監高增持、股權激勵、員工持股計劃等五項措施中選擇一個，維護公司股價。

國資委：為維護股票市場穩定，7月9日起，各省級國資委需每日報送本地區國有企業增持上市公司的股票情況。

保監會：保險資管可與券商商定兩融債權還款期限，不得單方強制要求證券公司提前還款。險資加倉股票和股票型基金超千億，一個交易日也沒停。銀監會：允許銀行業對已到期股票質押貸款與客戶重新確定期限。鼓勵銀行業金融機構與證金公司開展同業合作，提供同業融資。

證監會：9日起IPO首發和再融資只開反饋會暫停初審會和發審會。證金公司800億短融券已經發行完畢，背書增信單位為中央人民銀行，最低申購單位10億元起，發行利率為4.5%，存續期為三個月。繼銀監會明確支援銀行對回購本企業股票的公司提供質押融資后，數家銀行率先響應，針對回購或大股東增持資金需求，提供股權並購貸款優惠。

期貨公司反饋：此前被限制做空股指期貨的部分客戶的交易如今正在“恢復正常”。中信期貨席位在滬深300期指主力合約IF1507上大幅減持多單32750手。這一減持規模對應合約價值超過350億，保證金超過60億元。

此外，記者9日還從中國人民銀行獲悉，央行已根據中國證券金融股份有限公司的需求向其提供了充足的再貸款。同時，還將根據證金公司需求，繼續通過多種方式向其提供流動性支援。

證監會發行部剛剛正式決定，首發和再融資均只開反饋會，初審會、發審會均停止。

近期境內股票市場出現異常波動，為了促進資本市場持續穩定健康發展，切實維護上市公司各類股東合法權益，財政部將進一步支援國有金融企業發展，加大服務實體經濟的力度，提供優質金融服務，提升經營業績。股市異常波動期間，財政部在履行出資人職責時，承諾不減持所持有的上市公司股票，並要求中央管理的國有金融企業不減持所持有的控股上市公司股票，支援國有金融企業在股價低於合理價值時予以增持。

《財經》雜志獲悉，證監會下發通知，鼓勵上市公司大股東及董監高通過增持上市公司股份來穩定股價，維護投資者利益。《通知》要求，請各證監局約談近6個月內存在減持本公司股票的大股東及董監高管，明確以下要求，其中，減持5億以下的增持比例不低於累計減持金額的10%；減持5億元以上的增持比例不低於原減持金額的20%。為避免違反短線交易規定，增持將通過證券公司或基金公司的定向資產管理計劃進行。

截止7月1日，發改委今年已批復基礎建設投資約8841.87億元，其中，城市軌道交通項目成為主力軍。

住建部副部長王寧：國務院明確了2015-2017年改造1800萬套棚戶區的目標任務，標志著新一輪更大規模推進棚改已經啟動。

社保理事會於周一（7月6日）致電各公募基金，不允許其持有的社保組合賣股票。訊息人士稱，社保理事會剛剛通知，全部社保組合只能買股票不能賣股票；而且不是指凈賣出，而是完全不能賣出股票。

新華網7月6日凌晨發布時評稱，隨著各項利好措施的出臺，有理由堅定實現資本市場穩定健康發展的信心。市場的過快下跌已經引起了有關方面的高度重視，無論是監管層還是市場參與各方都在全力穩定市場。

中國政府網發布《國務院關於積極推進“互聯網+”行動的指導意見》。明確未來三年及十年發展目標，提出創業創新、協同制造、現代農業等。

流動性方面：

去杠桿方面，截至7月8日，兩融余額大幅削減至1.46萬億，占當前市值比重約為2.8%；場外配資調研結果顯示高杠桿部分基本已經去除掉，目前存量的1:2、1:2.5、1:3杠桿整體面臨預警范圍較大，避險需求普遍倉位較低，公募基金贖回壓力仍在，保險機構、券商機構由於救市需求倉位偏高。

匯豐銀行：總體來說國內通縮風險仍然顯著，預計三季度內或有25基點降息和100基點降準。

周四央行進行350億元7天期逆回購操作，當日，公開市場有350億元逆回購到期。央行公開市場本周資金回籠量與到期量持平。

據某銀行人士透露，近日，證金公司擬向銀行間市場發債800億，具體形式為短期融資券。

場內融資資金去杠桿的步伐正在加快，融資余額已連續11個交易日下降，主要原因是兩融客戶主動平倉，度過非常時期。

昨天晚上，證監會公告稱，將“多渠道籌集資金，擴大業務規模，增強維護市場穩定的能力。中國人民銀行將協助通過多種形勢給予中國證券金融股份有限公司流動性支援。”權威人士表示，證金公司注冊資本增至1000億元，有助於擴大融資規模。根據金融機構10倍的杠桿倍數計算，融資規模預計可達到一萬億元。

21家券商聯合公告：出資合計不低於1200億元用於投資藍籌股ETF；上證綜指在4500點以下不減持。證監會要求資金周一11點前到位。

匯金：已於近期在二級市場買入交易型開放式指數基金（ETF），並將繼續相關市場操作。交易所公布的規模資訊顯示，滬深兩市上市的交易型開放式指數基金（ETF）在上周出現空前的巨額凈申購，合計約有高達600億元資金流入，創出歷史之最。

市場方面：

中金所再出救市新招：套利編碼下交易自周二起，也不允許單一合約上撤單次數超過500次，等於中金所不再給予套利額度異常交易豁免，目前只有套保編碼下能享受撤單次數的豁免。

8日將有超過1400家上市公司股票停牌，兩市停牌股票占比超過40%，關於深交所要求所有上市公司，不得以任何理由停牌的傳聞，深交所有關人士已斷然否認。

據中國結算公布的數據，中國股市上周（6月29日至7月3日）新增投資者數量51.29萬，環比增長2.7%，結束連續四周下滑趨勢。

過去三周，上證指數跌幅近三成。A股走勢讓股民在炎熱夏天感受到陣陣寒意。證券時報數據中心統計發現，今年以來576家上市公司股東進行股權質押，在股指巨幅震盪中，37家公司股價逼近或觸及預警線。

證監會：28家擬上市公司暫緩發行后，近期將沒有新股發行。下一步新股發行審核工作不會停止，但將大幅減少新股發行家數和發行融資數額。申購新股全部退款。一些股民表示已收到退回的打新款；另有股民表示收到周一退款通知。

知情人士：50億規模以上再融資項目已被叫停；預計上證綜指4500點是管理層的心理點位，如果達不到這個點位，IPO和大型再融資項目很難重啟。

25家公募基金發布《公募基金堅信資本市場能夠健康穩定發展—25家公募基金公司會議紀要》后，69家未參會公募基金自愿支援。

訊息人士周五透露，中國金融期貨交易所已暫停了19個帳戶開期指空倉，期限為一個月。中金所相關人士對路透表示，目前正常的期指交易不受影響，沒有限制。

萬科公告稱，擬100億元人民幣額度內回購公司A股股份，回購價格不超過13.7元/股。若全額回購，預計可回購股份不少於7.3億股，占已發行總股本比例不低於6.6%。數據統計顯示，自6月15日起至7月5日，在最近的15個交易日里，兩市共有504位重要股東出手增持，據《證券日報》記者統計，這504次增持行為中，牽涉到353家公司，增持總市值超過155億元。

證監會新聞發言人張曉軍3日表示，下一步將會同公安機關嚴打造謠傳謠行為，目前已集中部署了三起涉及媒體、個人等編造股民炒股虧損后跳樓等虛假資訊的案件。

【操作建議】

多部委聯合出擊救市，短期上證處於震盪筑底過程中，昨日多頭大力反擊拉動股指大幅反彈，有望提升市場信心，市場最壞的時刻已過去，建議短期以反彈看待市場，控制好倉位。

（天風期貨分析師王鶯）