美國金融市場回暖，川普訪中促進經貿合作，台股外資買入推動迎新機遇與挑戰

美國金融市場出現罕見的跨資產漲勢，標普 500 指數上漲 3.4%，顯示出投資者對通膨緩解及消費者信心改善的樂觀情緒。儘管經濟放緩及失業金申請數上升的背景下，市場仍需警惕潛在風險[1]。同時，川普計劃年底訪問中國，帶領企業執行長組成的經貿代表團，旨在討論經貿限制鬆綁及科技合作，顯示出美方在對中政策上「接觸派」的影響力上升，可能促進中美在AI及新能源等領域的合作[2]。這些動態反映出市場在面對經濟不確定性時的狂熱情緒，並可能影響未來的資本流向及風險評估。

在此背景下，馬斯克對川普主導的《大而美法案》發表強烈批評，指出該法案將對美國經濟造成嚴重損害，可能導致數百萬就業機會流失及聯邦赤字擴大，顯示出企業界對政策的不安[3]。此外，俄烏戰爭局勢持續緊張，俄羅斯在烏克蘭集結11萬兵力，準備展開新攻勢，儘管面臨烏軍的強烈抵抗，普丁卻對川普的調解努力表示讚賞，暗示美俄關係可能出現改善[4]。這些事件反映出全球政治環境的不確定性，對市場情緒及投資決策產生深遠影響。

根據104人力銀行的報告，台灣職場趨勢顯示出多元化的成長，尤其是南部就業機會因高房價影響而年增55%[5]。同時科技業和住宿餐飲業的職缺持續增加，顯示出市場對於高薪職位的需求仍然強勁，尤其在電腦及消費性電子製造業中位數薪資達94萬元[5]。另一方面，中美貿易協議雖然初步達成，但中國對美國的「二級關稅」條款表示擔憂，並強調不會以自身利益為代價進行交易，這可能影響全球供應鏈的穩定性[6]，市場需密切關注後續發展及其對台灣企業的潛在影響。

在台股方面，上周因外資大幅買入1172億元而上漲534點，顯示市場信心回暖，尤其是台積電 (2330-TW) 買超近132億元，成為資金行情的主要受益者[7]。然而，隨著美國科技股即將進入Q2財報季，匯率風險成為市場焦點，台積電已撥出100億美元應對匯率波動，顯示其對美元貶值的敏感性，若每貶值1%將減少近0.4個百分點的營業利潤率[8]。在外資推動下，台股雖然展現強勁動能，但投資人仍需警惕潛在的匯率風險及市場的暗流。

台美於6月25日進行的第二輪實體磋商顯示出雙方在經貿及科技合作上的建設性進展，特別是在關稅及供應鏈韌性等議題上，這將有助於促進貿易平衡並擴大雙邊投資[9]。同時，台股在AI及半導體產業的強勁表現下，穩住於22000點以上，法人估計2025年獲利年增幅達16.8%[10]，顯示出市場對於先進運算能力的需求持續推動晶圓代工產業的成長，未來台股在全球科技趨勢中仍具備良好發展潛力。

技嘉 (2376-TW) 在第二季受益於輝達AI伺服器及新電競筆電的推出，營運動能顯著增強，預計營收將有高雙位數成長，AI伺服器的營收比重持續提升，成為主要推升力道[11]。同時，蘋果 (AAPL-US) 提交自製影像感測器專利，顯示其進軍影像感測器市場的意圖，將提升台積電 (2330-TW) 和采鈺 (6789-TW) 的業績，隨著需求增加，晶圓製造及後段製程的市場潛力可望擴大[12]。這些趨勢顯示，科技產業在創新與需求推動下，將持續吸引資金流入，並促進相關企業的成長。