美國經濟衰退風險攀升，科技與金融市場仍顯成長潛力

摩根大通指出美國經濟在2025年下半年衰退機率高達40%，並將GDP成長下調至1.3%，顯示出升級關稅可能引發的「停滯性通膨」風險[1]。儘管對美元持悲觀態度，該行仍看好美股，認為科技及人工智慧將成為市場的主要推動力。與此同時，京城銀行在股東會上決議不配發股利，因應與永豐金控的合併安排，並強調將專注於提升利差及數位轉型，以維護客戶權益[2]。這些動態顯示出市場在面對經濟不確定性時，仍有結構性調整的機會。

Coinbase (COIN-US) 股價因監管環境改善及Bernstein將目標價上調65%至510美元而強勁上漲，觸及52周高點，顯示市場對其穩定幣業務的樂觀情緒[3]。此外，拼多多 (PDD-US) 在即時零售領域積極試水，計劃自建倉庫並推出即時配送服務，以應對競爭壓力，這一策略若成功將有助於提升用戶參與度和銷售[4]。兩者的動作反映出市場對於創新和適應性策略的重視，未來將影響各自的成長潛力及市場地位。

喬山 (1736-TW) 透過將部分生產移至越南以應對美國關稅政策，成功降低7.5%的關稅成本，這將推升毛利表現，並計劃全年營收達600億元，顯示出其在市場競爭中的成本優勢[5]。同時，台股在外資大舉買超的推動下，指數上漲61.73點，收於22492.34點，顯示出市場對科技股的信心，尤其是台積電及AI類股的強勁表現。儘管面對地緣政治的不確定性，整體市場仍展現出穩定的增長潛力[6]。

美國5年期公債拍賣表現平庸，需求低於預期，外國買氣顯著滑落至64.7%[7]，顯示市場對於美國公債的信心不足。儘管聯準會(Fed)提案放寬大銀行槓桿比率規定，這可能刺激大銀行增加公債購買，但分析師對此持保留態度，質疑其對需求的實質影響[8]。在此背景下，市場對於未來公債的吸引力及其韌性仍需進一步觀察，尤其是在全球經濟不確定性加劇的情況下。

美元近期承壓，兌歐元和瑞士法郎跌至多年低點，市場對美國聯準會獨立性及信譽的擔憂加劇，尤其是川普考慮提前選定聯準會主席的繼任者，這可能影響市場信心[9]。同時，台股在輝達股價創新高的帶動下，雖然收漲61點，但未能突破22500點，顯示出市場的震盪整理狀態[10]。隨著美國經濟增長放緩及通膨壓力上升，市場對衰退的擔憂加劇，這可能進一步影響台股的表現，特別是在科技股的波動中，投資者需密切關注全球經濟動態及政策變化對市場的影響。

香港《穩定幣條例》將於8月1日生效，明確規範穩定幣發行的準入標準，吸引超過40家機構參與監理沙盒測試，顯示出香港欲成為全球多幣種穩定幣發行中心的雄心[11]。同時，永達保經董事長吳文永對其子接班的期待，反映出企業在面對市場挑戰時，對於人才培養和接班計畫的重視，尤其在台灣保險市場穩健成長的背景下，對於大陸市場的潛力仍持樂觀態度[12]。這些動態顯示出金融科技與傳統產業的融合趨勢，未來將影響資本市場的結構與發展方向。