美股年底展望乐观，地缘政治风险加剧推动避险资产需求上升

北約秘書長呂特的「爸爸」比喻引發關注，反映出北約對美國的依賴及其結構性困境，顯示出權力失衡的潛在風險[1]。知名經濟學家Jeremy Siegel指出，美股在多重催化劑的推動下有望再創新高，標普500指數年底目標上調至6700點，主要因素包括以色列與伊朗的停火協議、通膨前景改善、人工智慧的經濟紅利及聯準會降息的可能性，市場對於年底前降息的機率高達77%[2]。這些因素共同影響著全球市場的動態，投資者需密切關注地緣政治及經濟政策的變化。

隨著市場對全球經濟前景的擔憂加劇，西班牙股市下跌1.6%，創下逾兩個月以來的新低，顯示出投資者對於地緣政治風險的敏感度加強[3]。美國總統川普在北約峰會上將對伊朗的軍事行動與歷史事件相提並論，強調美軍的空襲行動對伊朗核能力造成了重創，儘管情報單位的評估顯示實際影響有限[4]。這一系列事件反映出全球市場對於美國外交政策及其對中東局勢的影響感到不安，進一步加深了投資者對於未來市場波動的擔憂，特別是在貿易協議及軍費支出等議題上，可能導致更大的經濟成本和不確定性。

在全球地緣政治緊張和市場不確定性上升的背景下，黃金價格自年初以來上漲超過26%，成為近五年來表現最佳的資產類別，顯示出其作為避險資產的強勁需求[5]。美國國債已突破36兆美元，面臨債務上限的挑戰，財長貝森特警告可能導致債務違約，並計劃年底前發行1兆美元的短期國債以填補財政赤字，這將進一步推高未來的利率風險[6]。此外，川普與烏克蘭總統澤倫斯基的會談中提及的「愛國者」防空系統需求，反映出國際局勢對軍事資源的影響，可能進一步加劇市場的不確定性[7]。在此情況下，汽車運輸船「Morning Midas號」的沉沒事件，雖然是個別事故，但也突顯了全球供應鏈的脆弱性，可能對汽車市場造成影響[8]。整體而言，市場面臨的多重挑戰使得黃金等避險資產的配置愈加重要。