《外資精點》滙豐研究大幅上調泡泡瑪特目標價至331.5元

　　《經濟通通訊社26日專訊》滙豐環球研究發表研究報告指,在6月泡泡瑪特(09992-HK)新進入的海外市場中,Labubu的Google搜索指數上升。基於強勁的產品勢頭,該行將2025年海外收入預測進一步提高34%至143.25億元人民幣,並預計其將按年增長183%,並佔今年集團預測收入的51%,上調目標價53.8%至331.5港元,維持「買入」評級。

　　滙研上調泡泡瑪特2025年純利預測24%,預期2025年非國際財務報告準則純利將按年增長131%至78.56億人民幣,相信新系列的發布以及泡泡瑪特旗下的其他IP將可持續點燃海外市場的消費者興趣。

　　滙研提到,去年泰國市場和其他亞洲市場分別佔泡泡瑪特海外收入分別逾40%和30%,該行觀察到在這些市場中,根據Google搜尋指數衡量的消費者興趣,可能會因其他IP或新系列的推出而重新點燃。例如,在這些市場中,Labubu的搜尋量達到高峰後,Crybaby(泡泡瑪特2024年的第四大IP)的Google搜尋指數也出現了一、兩個季度的飆升。

特股價繼6月16日觸及275港元高位後回落約10%,認為轉售利潤正常化有利於維護其IP,且公司的增長前景良好,預計泡泡瑪特2025-27年的每股盈利複合年增長率為29%。(bn)

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