蘋果AI策略受挫與傳產機遇並存，全球市場面臨多重挑戰

蘋果 (AAPL-US) 在全球開發者大會上未能滿足市場對其 AI 策略的期待，導致股價下跌 1.21%，顯示其在 AI 技術競賽中的落後，尤其是 Siri 升級計畫延至 2026 年底，反映出其商業模式對快速部署 AI 服務的限制[1]。相對而言，北基 (8927-TW) 雖然5月營收較上月和去年同期雙減，但仍創下次高紀錄，顯示其加油站及綠能事業的穩定成長，並計劃透過差異化服務提升市場競爭力，未來將持續擴大市場佔有率[2]。這兩家公司在各自領域的表現，反映出科技與傳產在市場環境中的不同挑戰與機遇。

在電源及自動化領域，台達電 (2308-TW) 5月營收達410.45億元，創下歷史單月次高，顯示出其強勁的市場需求，尤其AI產品的比重將超過20%[3]。同時，現代汽車在面對中國稀土出口限制的挑戰下，憑藉充足的稀土庫存及供應鏈多元化策略，確保了生產的穩定性，顯示出其在全球汽車產業中的競爭優勢[4]。這些趨勢反映出科技與汽車產業在供應鏈管理上的靈活應對，並暗示未來市場競爭的加劇。

美中貿易談判在倫敦進展順利，雙方積極尋求解決影響全球供應鏈的出口管制問題，特別是稀土供應成為焦點，這可能促使美國在共識下放寬部分出口限制[5]。然而，對於輝達 (NVDA-US) 的高階AI晶片，美方仍將維持禁令，顯示出對科技競爭的高度警覺。與此同時，亞洲散戶在成功抄底美股後，於5月開始撤離，南韓散戶拋售超過10億美元美股，首次成為淨賣方，顯示出市場情緒的轉變[6]。儘管散戶需求減少，但對美股的信心依然穩定，未來市場走向將受到美國政策變化的影響，值得投資者密切關注。

隨著AI技術的迅速發展，板卡廠如華擎 (3515-TW)、承啟 (2425-TW) 和撼訊 (6150-TW) 的營收表現持續強勁，5月營收年增率均超過90%，顯示出市場對AI伺服器及顯卡的需求旺盛[7]。同時，Meta Platforms (META-US) 執行長祖克柏積極招募專家組建AI超級團隊，旨在挑戰Google (GOOGL-US) 和OpenAI，並計畫對AI資料服務商進行巨額投資，顯示出科技巨頭對人工智慧的重視及未來發展的決心[8]。這些動向不僅反映出AI產業的蓬勃發展，也暗示相關企業在市場競爭中將持續加碼投入，進一步推動整體科技產業的成長。

中華電信 (2412-TW) 5月每股純益達0.43元，顯示其在ICT業務的強勁成長下，穩居電信業獲利王地位，超越台灣大 (3045-TW) 和遠傳 (4904-TW) 的表現，顯示電信業在行動通訊市場的正向成長動能[9]。同時，金管會修正金融控股公司投資管理辦法，支持合意併購，將首次投資金控公司及銀行的持股比率提高至25%以上，這一政策將促進金融整併活動，並強調市場穩定與股東權益的保障[10]，暗示未來金融市場的整合趨勢將加速，為相關企業帶來新的機會與挑戰。

中國稀土出口限制對全球汽車產業造成顯著影響，印度最大車廠Maruti Suzuki將其首款電動車e-Vitara的短期產量目標下修三分之二，顯示出供應鏈的脆弱性[11]。同時，Waymo自駕車在洛杉磯的抗議活動中遭到破壞，損失估計達65萬美元，這不僅影響了其在當地的服務運營，也反映出自駕技術在社會動盪中的脆弱性[12]。這些事件突顯了全球供應鏈的風險與市場競爭的加劇，未來企業需更謹慎地評估外部環境對生產與營運的影響。