美國經濟數據顯示貿易逆差縮減，亞馬遜擴展AI業務，摩根大通警告債市不穩定

美國4月經濟數據顯示，商品進口額驟降19.8%，創下1992年以來最大降幅，貿易逆差縮減至876億美元，反映出關稅政策的深遠影響[1]。同時，核心PCE年增率降至2.5%，顯示通膨壓力有所緩解，儘管個人消費僅微幅成長，個人收入卻增長0.8%，儲蓄率回升至4.9%[1]。市場普遍認為聯準會將維持利率不變，並可能於9月開始降息，這使得美元走弱，資金流向新興市場及黃金等避險資產[2]。然而，黃金價格因美元走強及市場消化關稅影響而下滑，整體本周跌近2%，顯示出市場對於未來經濟走向的謹慎態度[2]。

亞馬遜公司 (AMZN-US) 正計劃擴建全球資料中心，以強化其 AI 業務的發展，並與輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 合作提升晶片供應，顯示出對 AI 市場的強烈信心[3]。同時，國際油價因市場對 OPEC+ 將提升產量的看法而下跌，布蘭特原油和西德州中質原油價格分別收於每桶 63.90 美元和 60.79 美元，顯示出全球供需失衡的壓力[4]。這些市場動態反映出科技與能源領域的競爭格局正在發生變化，企業在面對市場挑戰時，必須靈活調整策略以維持競爭力。

美國總統川普強調「美國製造」政策，要求包括特斯拉在內的汽車製造商必須全車及零件在美國生產，這一政策可能會推高成本並影響供應鏈[5]。同時，川普對中國在稀土出口貿易上的違約行為表示不滿，並希望與習近平通話以緩解貿易緊張，這顯示出美中貿易關係的脆弱性[6]。隨著美國對進口車輛及零件徵收高額關稅，未來的貿易政策將可能進一步影響全球供應鏈的穩定性，並對市場信心造成壓力。

在貿易緊張情勢影響下，美國股市的標準普爾500指數本週漲幅達1.87%，創下自2023年11月以來最佳單月表現，然而科技股普遍下跌，台積電 ADR (TSM-US) 亦下滑1.94%[7]。川普對中國違反關稅協議的指責，加上法院對關稅措施的裁定，進一步加劇市場的不確定性，美元指數小幅上漲0.14%至99.394，顯示投資者對未來經濟數據的關注[8]。隨著即將公布的就業報告，市場對美國經濟的脆弱性持續保持警惕，未來的政策走向將對市場情緒產生深遠影響。

美國國際貿易法院近期撤銷川普的多數關稅措施，雖然上訴法院已暫時凍結該裁決，但此舉已削弱川普的貿易威脅可信度，導致各國在談判中立場更為強硬，特別是印度和日本等國家[9]。同時，法國總統馬克宏在香格里拉對話中呼籲歐亞國家組成「行動聯盟」，以抵抗美中兩強的強權脅迫，並強調維持全球秩序的重要性，反映出對美國政策的不安[10]。這些動態顯示出全球貿易環境的複雜性與不確定性，各國在面對強權時的策略將愈加謹慎。

摩根大通執行長戴蒙在雷根國家經濟論壇上警告美國債券市場可能面臨動盪，指出資金流動性不足及價格波動風險，並強調需透過危機喚醒市場參與者[11]。隨著美國10年期公債殖利率上升及預算赤字擔憂，市場信心受到挑戰，顯示出對聯準會政策的深刻擔憂[11]。同時，台積電(2330-TW)考慮在阿聯酋建設晶圓廠，但需白宮批准，顯示出美國對外資投資的高度關注及潛在的國家安全考量[12]。這些動態反映出全球市場在政策及地緣政治影響下的脆弱性，投資者需謹慎應對未來的市場波動。