美股與台股回暖，中小型股表現強勁，半導體與AI驅動亞太投資新趨勢

美股在5月表現亮眼，標普500指數有望創下自1990年以來最佳5月成績，顯示出市場對於川普政府調整關稅政策的反應，尤其是在與中國達成90天休戰協議後，投資者信心回升[1]。高盛分析指出，儘管美國國際貿易法院裁定停止川普的對等關稅，但這僅是暫時挫折，白宮仍可透過其他徵稅方式來抵消影響，顯示出貿易政策的靈活性[2]。這一系列動態使得市場對於未來幾個月的投資回報率充滿期待，尤其是5月至10月的投資策略，歷史數據顯示其潛在收益可觀，可能改變傳統的「5月賣股」觀念。

隨著端午節的臨近，台股行情逐漸轉為盤整，因關稅不確定性影響，市場情緒波動加劇。然而，中小型基金在5月的表現卻異軍突起，平均報酬達9.6%，顯示出資金流向具業績題材的中小型股的趨勢[3]。在電子零組件及非電產業的帶動下，這些股票的表現優於大盤，並受惠於AI應用及新台幣匯率走升的利好因素。投信法人對於大盤下檔有撐的看法持正面態度，未來將持續關注中小型股的中長期成長潛力[4]。不過，市場對於端午連假後的變盤風險仍存疑慮，尾盤小幅回檔，顯示出投資者對於後市的謹慎態度，未來需密切關注市場動向及資金流向的變化。

聯發科 (2454-TW) 董事長蔡明介指出，雲端資料中心將成為未來成長引擎，預計明年起貢獻顯著，尤其在ASIC市場預計到2028年達400億美元的背景下，顯示出強勁的市場潛力[5]。同時，緯穎 (6669-TW) 也在股東會中強調，AI伺服器的出貨將顯著增長，並將持續推進GPU與ASIC兩條產品路線，展現出靈活應對市場變化的能力[6]。這些動向顯示出半導體產業在雲端及AI應用領域的結合，未來將成為市場競爭的關鍵。

世芯 - KY (3661-TW) 預計明年將正式量產3奈米產品，顯示出其在先進製程技術上的穩健進展，並計劃全力投入2奈米技術的開發，這將進一步提升晶片單價[7]。同時，鴻海 (2317-TW) 也預測今年營收將突破7兆元，主要受AI伺服器需求增長的推動，並對未來三年在ICT、AI及電動車領域的成長持樂觀態度，顯示出科技產業在新興需求下的強勁動能[8]。這些趨勢不僅反映出半導體與AI技術的深度融合，也預示著未來市場競爭將更加激烈，企業需持續創新以維持競爭優勢。

根據瑞銀報告，亞太區家族辦公室對大中華區的投資意願顯著上升，尤其是中國科技股因盈利增長和政府支持而受到青睞，預計到2025年盈利增長將達30%[9]。同時，渣打銀行分析師指出，2026年將是美元的關鍵年份，若國際投資者不再購買美國公債，可能引發市場信心危機[10]。在此背景下，資金流向大中華區的趨勢顯示出對美國資產的擔憂，並促使投資者尋求更具潛力的市場，特別是在地緣政治風險上升的情況下，這一現象可能會加速資本的重新配置。

南韓央行降息25基點至2.5%，顯示出對經濟成長的擔憂，並將成長預測下修至0.8%[11]，此舉引發Kospi指數上漲1.25%，但韓元仍面臨貶值壓力。與此同時，中國電動車巨頭比亞迪在面對經銷商倒閉傳聞及市場需求疲軟的挑戰下，股價小幅波動，並強調經銷商問題源於盲目擴張而非市場基本面[12]。這顯示出在經濟放緩背景下，企業需靈活調整策略以應對市場變化。